
對于嗅覺敏銳的資金來說,更是能從人民幣貶值中捕捉到相關的投資機會。也有私募人士對《紅周刊》表示,如果人民幣貶值帶來A股大幅下調,正好是加倉買入的好時機。
正謂幾家歡樂幾家愁。貶值對于紡服、汽車、化工、鋼鐵、國際工程公司利好。相反,人民幣貶值對于航空、境外游、房地產、大型油氣設備租賃、奢飾品電商公司預計業績承壓。
人民幣貶值利好出口型紡服企業
人民幣持續貶值,助推中國出口型紡織服裝企業競爭力的提升。一方面,出口訂單基本以美元結算,人民幣貶值,美元計價的訂單兌換成人民幣的價格將會提升,帶來收入端的增長;另一方面,出口型公司會保存有一定的美元凈資產,匯率貶值將帶來一定的匯兌收益。長期來看,成本上漲導致的紡織服裝企業競爭力減弱的情況,有望伴隨著人民幣貶值而得到改善,進而帶來訂單量以及中國紡企在國際市場競爭力的提升。
海通證券(15.970, 0.12, 0.76%)計算,假定美元升值幅度為4%,那么,人民幣貶值帶來的業績彈性排名前十名的A股紡織企業分別為華紡股份(7.720, 0.07, 0.92%)、華升股份(10.310, -0.09, -0.87%)、申達股份(11.730, 0.01, 0.09%)、嘉欣絲綢(8.150, -0.05, -0.61%)、華斯股份(18.520, -0.17, -0.91%)、鳳竹紡織(14.600, -0.01, -0.07%)、龍頭股份(15.770, -0.16, -1.00%)、金鷹股份(11.480, -0.16, -1.37%)、孚日股份(6.990, 0.15, 2.19%)、美欣達(36.330, 0.00, 0.00%)。考慮人民幣貶值因素對于公司業績彈性的測算,結合公司基本面情況,建議關注申達股份、聯發股份(17.950, 0.56, 3.22%)、華孚色紡(12.270, 0.05, 0.41%)、魯泰A(12.430, 0.49, 4.10%)、健盛集團(28.800, 1.62, 5.96%)、百隆東方(6.360, 0.04, 0.63%)。
多家機構建議關注的聯發股份目前處于上漲通道,公司主營色織布、印染布,兼營襯衣、棉紗線等產品生產與銷售,是全產業鏈運營的紡織龍頭企業,總市值57億元,以半年報業績計算,當前16倍市盈率,高股息率(3.8%)。另外,公司率先了實現海外布局,關鍵技術工序產能集中,而低技術含量、勞動密集型環節間接性外包,成本優勢明顯。對于人民幣貶值對聯發股份的影響,記者以投資者身份聯系到該公司證券部門,工作人員陸先生表示:“公司目前整體運營良好,賬面現金充裕,訂單收入受益于人民幣貶值帶來的業績彈性利好影響,同時持有的外匯資產也會帶來一定的匯兌收益。”
外向型汽車公司迎機遇
人民幣匯率走低,在一定程度上對汽車行業會帶來積極的影響,尤其是對出口類、海外并購投資的公司股價有一定的帶動作用。分析人士認為,近期部分汽車股走高也與此有關。
中銀國際的汽車行業研究報告分析,在人民幣貶值的大背景下,進口汽車價格吸引力將下降,國內合資車企中、高檔車的價格競爭優勢將凸顯。人民幣貶值也將增加出口汽車與零部件價格競爭優勢,利好以出口為導向的汽車與零部件企業,建議關注海外收入占比高(表1)、外幣借款少的公司。
在這些上市公司中,《紅周刊》記者以投資者身份致電了均勝電子(34.380, -0.32, -0.92%)證券部,工作人員表示,“公司在2012年收購了德國普瑞公司,今年剛收購了美國的KSS公司,該公司是給全球主流廠商供應汽車儲備安全墊的,像國際上的一些主流公司,寶馬、奔馳、奧迪、福特這些都是使用的KSS的產品。因此我們今年收購完成后,我們的大部分的業務收入都是來自海外的,以美元和歐元計價,當我們做年度報告或季報的時候,就需要把海外業務的收入并到上市公司報表里,就需要把美元、歐元折算成人民幣來計算,所以人民幣出現貶值,我們的收入結算就會多。”
不過,對于賽輪金宇、S佳通(26.160, 0.61, 2.39%)這些屬于輪胎制造與加工、輪轂制造行業,由于該行業海外業務收入占比較高,還需警惕美國加大輪胎反傾銷調查,或征反傾銷稅的風險。