一月份滬指最大跌幅超過20%，一月最后一周，開始了反彈，春節“紅包”行情能否延續到節后？綜合多家券商觀點認為，二月份行情值得期待。

東方財富Choice數據顯示，近十五年來，兩會召開前一個月A股上漲概率較大。上證指數在兩會召開前一個月有13次出現上漲行情，上漲概率高達86.7%。其中2012年的兩會前一個月A股漲幅最大，上證指數單月上漲8.48%。

絕對收益的黎明可期待

國泰君安認為，風格已切換，邏輯在延續，絕對收益的黎明可期待。

首先，在資金層面，金融機構整體負債成本仍然遠高于當期理財、債券收益，股票估值降低后正在成為缺生息資產下最優配置標的；對應資金配置需求，高股息低估值板塊應對風險的能力更強。

第二，在業績上，低估值板塊“不能再差”，穩增長+供給側改革大刀闊斧之下業績的快速提升成為一種可能，有望超越新常態下市場原本偏弱的預期；藍籌股有望隨著微觀數據（比如開工、需求）的逐步確認再次形成明顯的風格防線，從而進一步享受高彈性。

東吳證券認為，壓制市場反彈的枷鎖已經解開，底部正在構建。在貨幣政策上降低寬松預期，降息、降準已缺席三月，說明央行態度變化，短期風險釋放加劇，需有效防范。在缺乏明顯政策利好信號作用下，市場反彈幅度(以上證綜指為例)保守看高至3150點、中性看高至3250點、如果有其余政策利好催化最優可以看高至3400點。

就A股來說， 國元證券認為目前的價格水平，已經具備足夠的投資價值，此時繼續做空的風險較大。盡管如此，認為W型走勢的第二筆開始的時機尚未到來，近期仍需充分消化各種利空因素，釋放悲觀情緒。投資策略上，輕倉的投資者可以圍繞新經濟的概念戰略布局，重倉的投資者應停止恐懼，靜待寒潮退去。

看好新興消費領域和高股息行業

海通證券看好新興消費領域的傳媒、體育、醫療、教育，信息技術領域的大數據、云計算，智能制造領域的機器人、智能汽車等。主題關注迪士尼和軍工。中期角度看，仍需關注3月美聯儲加息、國內去產能去杠桿帶來的風險。

國泰君安推薦“老炮歸來”的高股息行業：高股息率高分紅，凸顯大類資產配置價值的銀行、白電、交通運輸；關注供給側有望破局，商品價格低位盤整的有色、鋼鐵、采掘；彈性較好的行業，非銀金融、地產、建材、航空（被低估的周期消費品）。

主題投資國泰君安繼續推薦“農業工業化”主題：農業信息化受益標的：大湖股份，受益標的：華宇軟件；農業機械化：德奧通航、隆鑫通用；農業升級：大北農；基礎化工轉型：新安股份、諾普信。

虛擬現實產業發展迎來爆發點

就筆者看來，虛擬現實將成今年最熱行業。不久前，Google表示將組建虛擬現實部門專注于開發Google Cardboard等產品，雷軍亦表示將籌建小米探索實驗室重點投入虛擬現實和智能機器人。國內外幾乎所有的科技巨頭均已經涉足虛擬現實。二級市場上，嶺南園林、愛施德等虛擬現實概念股的強勁走勢，顯示市場對這一概念的熱捧。

招商證券分析師方光照認為，巨頭及各路資本紛紛搶灘預示著產業已迎來引爆點，且VR將成為下一代計算平臺，解決用戶對“距離”的痛點，創造新的交互方式，未來商業化空間巨大，產業鏈較充分受益。

方光照看好致力于打造VR生態圈且產業鏈戰略地位突出的順網科技、聯絡互動、奧飛動漫、泰亞股份；及受益于VR產業崛起，業務協同性強的華聞傳媒、嶺南園林、迅游科技、視覺中國、易尚展示等。

 國海證券分析師孔令峰指出，2016CES（國際消費類電子產品展覽會）上虛擬現實設備成為重要看點，這次虛擬現實的發展已經具備堅實的技術基礎和用戶基礎，與前兩次泡沫有極大不同。顯示技術、處理技術、交互技術、產品化方案以及配套的內容等均可看出堅實的商業化路徑，而非概念產品。

孔令峰看好硬件、內容、渠道的結合，看好虛擬現實首先在線下體驗（游戲）、視頻、二次元、ToB端、直播（體育、音樂、話劇等）率先發展，VR影視作為新的電影藝術形式也將獲得探索和發展（當前更多是作為營銷的手段）。

（作者微信公眾號皮匠投資圈pijiangtouzi)