——股票——

　　1月份全球股市跌幅榜出爐：大A股22.3%第一！

　　昨日A股的表現再次令人大跌眼鏡，別說刺破前期低點2850，連2750都不見了，截至收盤，滬指大跌6.42%，報2749.79點，深成指大跌6.96%，創業板指大跌7.63%。182031454.jpg

　　年初至今外圍市場風聲鶴唳，人民幣貶值、港幣貶值、油價暴跌等等負能量比比皆是，以金融大鱷索羅斯為首的空頭也虎視眈眈，造成全球股市都處在暴跌之中。但是，1月以來跌幅冠軍非A股莫屬，以跌幅22.3%居首！居其次的是港股市場，恒生指數下跌13.93%；日本股市則位居第三，日經225下跌12.21%；亞洲股市占據了前三席！

　　失守2800點關口 或會“砸”出新低

　　中國股市把分析師們都跌蒙了，而此前提出2850點“嬰兒底”的經濟學家李大宵還在發聲：2850點還會回來的！不買賬的網友反問，“嬰兒底”之后應該叫啥？機智的網友給出一個詞：胚胎底。

　　1月26日，滬深兩市大幅低開，滬指低開1.05%后隨即跌破2900點，臨近尾盤跌幅進一步擴大逾6%，再度刷新14個月新低，單日下跌188.73點，2750點失守。創業板指跌幅更為“驚人”，尾盤跌幅逼近8%失守2000點。截至收盤，滬指報2749.79點，跌幅6.42%；創業板指報1994.05點，跌幅7.63%。兩市成交共計5231億，其中滬市2126億，深市3105億。兩市僅十余股上漲，千余股跌停。股民們又自嘲：早知道就不取消熔斷，這樣我們還能早下班。

　　資金面方面，央行公開市場昨天進行了3600億元28天期逆回購操作、800億元7天期逆回購操作，刷新近3年最大單日投放規模。外圍市場中，隔夜歐美股市全線走弱。亞太主要股指昨天收盤普遍下跌，恒生指數下跌2.48%，日經225指數下跌2.3%，韓國綜合指數下跌1.15%。原油價格也未能延續上周開始的反彈態勢，本周以來已累計下跌約7%。截至發稿時，布倫特原油下跌3.57%。

　　市場人士分析，昨天的下跌，非理性程度更大，尤其是市場跌破前期低點之后，容易導致短期恐慌盤的出逃。指數前期連續暴跌后，多種不利因素逐步削弱，市場沒有過多的實質性利空，指數再次大幅下跌往往會砸出階段性的低點，尤其是在連續走低之后，這種可能性更會加大。

　　銀河證券策略分析師孫建波指出，近期下跌的根源在于對流動性的擔憂。申萬宏源(7.89, -0.14, -1.74%)也表示，震蕩格局未變，但沒有看到明顯預期好轉的信號。股指下行態勢下，操作需快進快出，尤其隨著私募基金規模的快速增加，市場整體風格趨于短線化，靈活的操作方式助長了發生踩踏事件的概率，因此，一系列導致流動性危機的政策引發了市場巨震，投資者信心大幅受挫，難以快速好轉。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇很“酷炫”地表示：內憂疊加外患，浴火才能重生。同花順(62.560, 2.43, 4.04%)也提醒各位，面對如此疲弱的市場，一般投資者并不適宜進行過多的操作。

　　大股東集體爆倉 逼停4家上市公司

　　覆巢之下，豈有完卵。1月26日，A股再現千股跌停，市場最不愿見到的情景終于出現，上市公司大股東首次出現集體爆倉，致使股票1月27日同時停牌，這些公司分別為海虹控股(22.37, 0.00, 0.00%)（000503）、錫業股份(9.28, 0.00,0.00%)（000960）、冠福股份（002102）和齊心集團(14.74, 0.00, 0.00%)（002301）。不過，其中僅一家公司大股東100%質押股份，大股東股權質押危局，恐怕還只露出冰山一角。

　　具體而言，海虹控股大股東觸及平倉線，錫業股份大股東接近警戒線和平倉線，冠福股份大股東接近預警線，齊心集團大股東接近或達到警戒線和平倉線。對于復牌時間，4家公司均表示，爭取或者預計不超過5個交易日。

　　僅僅一周之前，幾家機構發布研究報告，認為股票質押融資爆倉風險并不會發生。一家機構稱，市場能夠看到的數據是低于理論警戒線的質押參考市值超過6000億元，但由于質押方往往選擇解押或補倉等方式提前釋放風險，所以市場的預期可能過于悲觀。

　　上述分析僅適用于大股東質押股權量不高的情況。一旦公司股票出現暴跌，大股東可以繼續增加質押股份數量。然而，此次4家停牌的公司，僅有1家公司大股東質押股份占所持有股份比例高達100%，其余3家大股東質押比例分別為約75%、54%、42%。正常情況下大股東直接追加質押股份即可，不必被迫停牌，讓市場擔憂公司大股東的資金鏈情況以及公司未來業績發展。

　　——基金——

　　兩百余只產品凈值跌破0.7元 私募斬倉致尾盤放量？

　　A股大跌，哀聲一片。面對近在眼前的0.7元的清盤紅線，部分私募產品只能一斬了之。由于股價創出去年6月調整以來的新低，此前洶涌舉牌的保險資金也被套住了，這下保險資金也不保險了。面對控股股東股權質押可能面臨的平倉風險，不少上市公司只能趕快停牌，為控股股東籌措資金自保迎來寶貴的時間。不過，也有游資已進場抄底。

　　A股遭遇“黑色星期二”，滬指大跌6.42%，創13個月以來新低。昨日兩市大跌，不過成交額反而有一定的回升，主要是尾盤市場快速“跳水”時不少恐慌資金紛紛出逃。在前期階段低點告破之后，誰是尾盤恐慌拋售的主力？

　　一位業內人士告訴記者，市場可能忽略了一個影響市場走勢的關鍵因素，那就是目前有數百只私募產品凈值瀕臨0.7元的止損線，而周二暴跌可能與私募產品止損盤集中斬倉有關。

　　私募排排網數據顯示，2016年1月1日~19日，有更新凈值的2285只私募基金產品中，目前凈值跌破0.8元的共計有539只產品，占比達23%，其中凈值跌破0.7的有239只產品，而0.7~0.8元往往是私募基金的清盤線。

　　記者發現，凈值跌入止損區間的不乏明星私募大佬的產品，不少公司更是舊痛添新傷，股災中的清盤之痛還未徹底散去，開年的暴跌又使公司陷入新一輪清盤危機。據混沌投資官網數據顯示，2016年1月8日，“混沌價值二號”A、B基金單位累計凈值再度跌破0.7元，而據其最新公布的凈值數據顯示，截至1月15日，該產品凈值為0.6560元。業內人士表示，拿錢補倉或許成為挽救“混沌價值二號”基金的再次選擇。

　　明星私募清水源(105.770, 0.00, 0.00%)投資張小川旗下官網數據顯示，清水源也有多只產品凈值在0.7元左右，瀕臨清盤線。而在此之前，張小川在上次股災期間旗下產品跌破清盤線而被置于市場的風口浪尖。

　　此外，另一位“私奔”的大佬孫建冬旗下也有多只信托子基金產品跌幅不小。私募排排網數據顯示，鴻道投資共有33只信托子基金凈值位于0.6708~ 0.7538元。如鴻道尊享B-O期等子基金產品截至1月15日的凈值均在0.7172元左右，而鴻道尊享AA-AI等9期子基金凈值均在0.6829元左右 。

　　全球股市皆綠 黃金基金成開年表現最好品種

　　全球市場一片哀號之中，黃金成為“萬綠叢中一點紅”。受益于此，黃金類基金（包括QDII）今年以來平均漲幅達到4.5%，表現突出。

　　在原油價格節節大跌、全球股市皆綠的大背景下，市場選擇黃金避險，金價表現異常堅挺。數據顯示，昨日金價一度攀升至12周高點。截至記者發稿時止，現貨黃金價格持續在1113美元/盎司附近波動，數據顯示，現貨黃金價格今年上漲幅度逼近5%。

　　正是因為金價上漲，帶動了黃金商品類基金走強，商品基金成為2016表現最好的品種之一。數據顯示，目前商品基金有8只（各類型分開算），為博時黃金ETFD、博時黃金ETFI、博時黃金ETF、國泰黃金ETF、易方達黃金ETF、華安易富黃金ETF聯接C、華安易富黃金ETF聯接A、華安黃金ETF。截至1月25日，這8只產品的平均收益率達到4.85%，且各產品之間業績差異很微弱。

　　同樣，黃金QDII基金也表現不俗。目前市場上以黃金為投資重點的QDII基金有4只，分別為諾安全球黃金、易方達黃金主題、嘉實黃金、匯添富黃金及貴金屬基金。數據顯示，截至1月25日，今年以來上述4只QDII基金凈值分別上漲4.27%、4.01%、4.00%、3.87%。

　　而且，一些黃金LOF產品在二級市場表現也不錯。數據顯示，可以在二級市場交易的7只黃金基金，今年以來交易價漲幅達到4.34%，與基金凈值漲勢同步。

　　定投啥？?；鶃砹诉@八只連續三年排名前20%

　　數據顯示，2015全年偏股型混合基平均收益達46.98%，為近6年來新高。

　　然而股市瞬息萬變，部分基金遇到市場風格切換便會出現較大的業績波動。梳理過去三年偏股型混基業績發現，僅8只基金單年業績連續三年同類排名前20%，分別是中郵戰略新興產業 、興全輕資產、華安逆向策略、華商價值精選、長盛電子信息產業、興全合潤、大摩多因子策略、金鷹穩健成長。

　　其中，中郵戰略新興產業的業績較為出色。2013-2015年單年業績分別為80.38%、57.29%、106.41%，分別排名當年同類基金中的第1、第18和第5名。

　　2013年該基金開始借助成長股牛市實現業績騰飛，當年便在偏股型混合基金中位居第一；2015年四季度，該基金精選業績增長前景良好且被市場相對低估的個股進行了集中投資，對信息技術、生物醫藥、新材料以及環保等行業進行了重點配置，助力基金業績表現大幅超過同類產品。

　　從數量上看，興全基金是唯一一家能占2席的公司（輕資產與合潤），這與公司一直走產品精品路線有關。銀河證券數據顯示，2015年興全基金股票投資管理能力在105家公募基金公司中排名第10位，算術平均收益66.68%。

　　而從更長的時間區間看，在經歷幾輪牛熊的近7年時間中，亦有部分基金經受住了股市跌宕起伏的考驗，展現出良好的業績“耐力”。

　　從2009年初至去年末，210只偏股型混合基金平均復權凈值增長率169.01%，11只基金收益率超三倍，分別是華商盛世成長 （461.16%）、華泰柏瑞價值增長（390.94%）、銀河競爭優勢成長 （384.99%）、寶盈資源優選 （366.25%）、南方優選價值 A（333.24%）、嘉實研究精選 A（333.09%）、興全社會責任 （322.7%）、農銀匯理行業成長 （319.63%）、富國天惠成長（317.86%）、富國天合穩健優選 （316.24%）、華商領先企業（302.59%）。

　　其中，華商盛世成長以461.16%的漲幅排名首位。該基金投資風格偏好成長股，在TMT、醫療等多個領域著力較多，經歷了2009年市場單邊上漲和2010年以來的震蕩調整，表現均較為出色，去年市場巨震前大比例分紅也為市場所關注。

　　11只基金中，管理團隊最穩定的屬興全社會責任基金，該基金自2008年成立以來，始終由傅鵬博執掌帥印，2014年其利用市場深度調整的機會精準介入優質成長股股票；2015年二季度準確預見中小盤股泡沫嚴重，主動提高了對醫藥等傳統行業創新的配置，三季度又適度增加了這些行業中被錯殺優勢成長股的配置。