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1月26日重要理財信息匯總:新股大樂透時代
2018-01-21 10:06:31   來源:網絡

新股“大樂透”時代:免預繳款A股淡定迎新

  作為新一輪IPO發行制度改革后的首只新股,高瀾股份(15.5200.000.00%)(300499.SZ)于1月25日公布了中簽率,僅為萬分之二,超額認購4334.62倍。

  21世紀經濟報道記者注意到,高瀾股份多項發行指標創下多年的新股發行記錄:中簽率創近8年新低、有效申購戶數創18年來的新高。

  在業內人士看來,發行新規下,低中簽率以及“全民打新”將是常態,從以往的千分之幾的中簽率到萬分之幾甚至十萬分之幾都會出現。“免費抽獎,不抽白不抽。”有機構人士對21世紀經濟報道記者表示,白給的機會,中獎率低也要知足啊。

  1月25日-29日是又一輪打新周,除了高瀾股份,海順新材(22.0200.000.00%)東方時尚南方傳媒鷺燕醫藥相繼在本周發行,達到“一日一只”的節奏。

  跟以往巨額打新資金凍結時代相比,業內人士認為,發行新規“去凍結化”下,新股發行對股市的資金影響早已今非昔比,而二級市場也開始“淡定”面對。

  事實也是如此。盡管新股接連發出,但大盤還是告別連日的陰霾, 1月22日和25日,上證指數分別上漲1.25%、0.75%。

  IPO新規取消了預繳款制度,讓更多投資者分享到新股申購的紅利,進入“全民打新”或是“全民樂透”時代。因此,新規下的中簽率降低已成共識,究竟有多低呢?

  作為國內電力電子裝置用純水冷卻設備供應商,高瀾股份成為發行新規下首個放行的新股而備受市場關注。其1月25日公告的中簽結果顯示,中簽率僅為0.023%,超額認購倍數4334.62倍。

  Wind數據顯示,2008年至今,僅有三只新股的中簽率低于高瀾股份。其中,最低的為于2008年3月上市的恒康醫療(002219.SZ),中簽率僅萬分之一;其次是當年初發行的福晶科技(16.25-1.10-6.34%)(002222.SZ)和國統股份(23.20-1.60-6.45%)(002205.SZ),中簽率均為萬分之二。

  這意味著,高瀾股份的中簽率創下近8年來的新低。“新股申購越來越像買彩票,中簽率堪比彩票中大獎的幾率。”北京某大型金控一位基金經理表示,不過,白給的抽獎機會,就不要嫌棄中獎幾率低了。

  另一則記錄刷的歷史年份更長。高瀾股份的有效申購戶數高達752萬戶,刷新了中國核電(7.250-0.66-8.34%)(601985.SH)創下的17年來的新高730萬戶。18年的滬深兩市,僅有1998年上市的齊魯石化(已退市)的有效申購戶數超過高瀾股份。

  滬指決戰3000點 機構最愛的板塊還是次新股

  仔細分析機構凈買入的15只個股可以發現,機構在跌停板上搶籌了金宇車城(19.76-2.20-10.02%)(000803)和沙鋼股份(15.46-1.72-10.01%)(002075)兩家公司的股份。

  另外,在市場多空分歧加大的情況下,機構還是最愛次新股。機構凈買入的15只個股中,三夫戶外(91.32-1.68,-1.81%)(002780)、可立克(30.52-3.39-10.00%)(002782)、奇信股份(35.60-3.96-10.01%)(002781)、盛天網絡(73.620-8.18-10.00%)(300494)、富祥股份(68.390-7.60-10.00%)(300497)5股均是2015年12月以來上市的次新股。

  其中,三夫戶外作為IPO開閘后第一批上市的新股,自去年12月9日上市以來,到1月11日已連拉23個漲停板,不過其沒能抗住A股前兩周的暴跌。今日,三夫戶外換手率高達28.87%,買1至買4均為機構專用席位,合計買入5271.08萬元,在上周末的漲停中,也有3家機構買入4657.42萬元,機構抄底意圖明顯。

  而機構凈買入額居前的兩只個股奧飛動漫(33.70-2.47-6.83%)(002292)和高鴻股份(12.04-0.53-4.22%)(000851),凈買入額分別為2.97億元、1.35億元,合計4.3億元。

  奧飛動漫曾于20日公布,將以5000萬元投資北京光年無限科技有限公司以獲得其5%股權,擬與其合作生產“超級飛俠”人工智能機器人(48.080-4.87-9.20%)(300024)。

  今日龍虎榜數據顯示,該股頗受機構青睞。買入金額最大的前5名除去買3席位,其余均為機構專用席位,合計買入2.97億元,雖然賣2、賣5也為機構席位,但合計賣出僅4243.45萬元,早盤10點59分,奧飛動漫就封死漲停板。

  此外,高鴻股份因連續兩個漲停,22日、25日均登上龍虎榜席位。今日該公司買1、買4、買5席位為機構,買入金額達1.35億元,今日賣出金額最大的前5名均為游資。

  值得注意的是,游資對該股短線操作跡象明顯,22日高鴻股份買2、買3席位分別為華泰證券(13.670-1.49,-9.83%)(601688)上海武定路營業部與東興證券(22.370-1.90-7.83%)莆田梅園路營業部,合計買入4845.57萬元,但今日這兩個營業部則出現在賣1、賣2席位,合計賣出5547.79萬元。

  此外,國都證券北京北三環中路營業部已連續兩個交易日買入高鴻股份,買入金額累計9150.35萬元。上投摩根基金認為,近期上證指數出現持續快速下跌,導致市場人氣極為低迷。同時,快速下跌也導致一些高杠桿產品被迫賣出股票,引起負向循環。但理性地看,此輪下跌又在創造一輪買入機會。

  2015年四季度,市場上漲的品種集中在一些高估值概念板塊上,市值、估值都較高,而年初后的切換,導致這類股票估值迅速下移,引發系統性估值下移。通過這次調整可以以更便宜的價格,買入一些質地好、業績增速高的公司。

  上投摩根基金表示,市場近期可能正在反復構筑底部,即使短期繼續下行,底部也在目前附近。從歷史上來看,A股在超跌后具有巨大向上修復功能。

  華泰證券表示,短期超跌反彈確立。在風險偏好難以持續提升的狀態下,存量博弈市場首先保證安全,然后追求彈性,穩中求進,不強調過分防守和避險,建議關注市值在500-1000億的具備一定成長性的非周期的消費性藍籌。另外,下跌之后,部分優質成長的機會也在來臨。

  ——基金——

  17只保本基金跌破面值 最高虧2.7%

  自去年四季度開始,保本基金發行出現“大躍進”。統計數據顯示,目前保本基金已經達到101只,但是成立于2015年和2016年的品種達到56只,占比超過50%,而且保本基金的募集情況要好于權益類產品,投資者對保本基金的熱度可見一斑。

  尷尬的是,近兩周,新發保本基金持續出現虧損。數據顯示,目前有17只保本基金(各類型分開算)單位累計凈值跌破1元面值,占全部在運作期的保本基金的16.8%。其中表現最差產品1月22日累計單位凈值僅為0.973元,還有3只保本基金的1月22日累計凈值在0.98元左右。

  值得注意的是,這些跌破面值的保本基金全部都是2015年發行的產品,主要集中在去年二季度和去年四季度兩個時間點。而從已經發布2015年四季度報告的8只保本基金情況看,這些跌破面值的保本基金平均股票倉位在5.8%,少數基金股票倉位超過10%。

  深圳一位業內人士表示,目前多數保本基金采取CPPI策略,初期運作核心是盡可能創造足夠“厚”的安全墊,并根據安全墊大小來調整股票的倉位,按照規定,保本基金最大股票倉位一般為安全墊的4倍,即如果已經積累的安全墊為3%,則股票倉位最高可達12%。今年債券市場較為穩定,而股市跌幅較大,這些保本基金出現虧損,主要是因為1月份股票市場下跌幅度較大,而基金經理來不及減倉,保本基金的業績受到影響。

  雖然一些保本基金跌破了面值,但尚未危及保本策略的繼續實施。

  一位保本基金經理表示,保本基金投資策略的有效性,往往需要通過一個保本周期才能夠得到體現。而目前保本基金的保本周期基本為2至3年。雖然今年股市下跌影響了一些新保本基金的運作,但除非市場持續低迷兩三年,否則保本基金還有機會創造超額收益。

  不過,也有人士表示,保本基金跌破面值對整個保本基金運作可能造成影響。“一般保本基金跌破面值之后,按照CPPI策略,保本基金運作會更為保守,基本會以固定收益類投資為主,有可能會錯失一些股市機會。而且今年債券市場機會不如2014年、2105年那么大,凈值上漲幅度會慢一些。”

  其實,早在2011年就曾經出現保本基金大面積跌破面值的情況,且在2008年保本基金也是整體虧損13.01%。但目前為止,還沒有出現保本基金保本周期完成之后虧損的情況。

  債基這么牛 資金一窩蜂來避險

  股市大起大落,讓偏股型基金回撤嚴重。

  WIND數據顯示,截至1月20日,滬指今年以來最大跌幅19.56%,3000點關口反復拉鋸,普通股票型基金今年以來的平均收益下跌16.26%。

  與之相對應的是,不少債券基金取得了正收益,風險低、收益穩定的債基避風港效應逐步顯露。時代周報記者了解到,基于此,不少基金公司已經將債券基金作為新一年發行的重點。

  南方基金固定收益部投資經理陳寶強告訴時代周報記者,債券還有空間,至少對純債基金來說,2016年的下行風險不大。債券基金是相對穩定、安全的品種,建議做一些配置。

  “對2016年的投資來說,首先一定要保證本金安全,債市可能沒有重大風險,但有一點,信用風險需要特別注意。總體來說,債券市場配置方面以中高信用債為主,同時配置一些流動性比較好、進攻性比較強的利率債。”

  博時基金也認為,2016年債券市場仍然有很好的獲利機會。在長期利率中樞下行背景下,債券配置思路或將有徹底轉變:未來一年大類資產配置傾向于高評級、長久期的債券等固收類產品。

  “債券市場已經有兩年的牛市了,在這歷史上是比較少見的,之前有半年牛市就很不錯了。”華夏基金人士告訴時代周報記者。2015年債市在數次“雙降”中延續了2014年的牛市格局,10年國債收益率一降再降,一度到達“2”時代,浩浩蕩蕩的債券牛市至今沒有止歇跡象。

  相關數據統計顯示,截至去年11月30日,年內債基規模加權平均收益率為9.78%。其中,純債基金、一級、二級債基平均漲幅分別達到8.07%、9.15%和13.03%。

  銀河證券基金研究中心的數據顯示,截至2015年12月31日,納入統計的601只債券基金平均收益率為10.6%。其中,2015年收益最好的債券型基金收益率達33.3%,有8只基金2015年收益率超過25%。

  事實上,這已經是債基連續兩年凈值整體大幅上漲。2014年,國內一級債券基金平均收益率12.31%,二級債基平均收益率14.38%,更有個別債券基金收益率超過30%。

  ——銀行——

  農行票據38億無法兌付 票據理財還能投嗎?

  一直以來,票據理財以“安全性高,收益好,流動性強”而備受追捧。

  安全性高:由于多為銀行承兌匯票,有銀行背書,到期后由銀行無條件兌付,號稱銀行不倒閉,票據理財就沒風險。

  收益高:雖然收益比不了股票啥的,但也多在6%左右,遠遠高于銀行理財產品和寶寶類產品。

  流通性強:不像銀行理財產品那樣要5萬元起投,不少票據理財產品1元就可起投,而且一般都是短期,流通性強。

  正是由于上面三大優勢,經歷過股災和P2P的創傷,很多人都將票據理財作為首選。以至于不少平臺的票據理財產品一經上線,很快就被搶購一空。僅僅一年多,票據理財市場迅速發展壯大,參與交易的平臺就有幾十家之多。

  不過,票據理財雖然有上面三大優勢,卻也不像很多互聯網票據理財平臺宣傳的那樣“唯一的風險是銀行倒閉”,這次農行38億票據無法兌付事件就啪啪打了臉。其實,早在去年票據業務違規問題就比較嚴重,受罰的上百家違規銀行中,其中三分之一都折在了票據業務上。

  除了銀行票據業務違規問題,售賣票據的平臺也存在一定的風險。比如,據中國票據網數據,銀行間票據賣出的平均利率都在4%以下,但部分互聯網平臺標注的預期收益率卻高達9%以上。平臺給出的利率已超過了直貼利率的一倍以上,很容易出現平臺倒閉無法兌付的風險。看來,以“安全穩、收益高、門檻低”著稱的票據理財并不像宣傳的那么安全。

  作為國有四大銀行之一,在國家經濟形勢不容樂觀、股市匯市危機重重的情況下,不但不想辦法出力幫忙,還把簍子捅到了國務院,把38億票據都弄沒了,這事不會就這么算了。做個大膽的預計,票據市場或將掀起一場新的監管風暴,或可能帶來行業大洗牌。作為投資者,我們怎樣才能護住錢袋子呢?

  現在購買票據理財產品,可以通過專門做票據理財業務的平臺,推出票據理財項目的電商平臺,推出票據理財產品的銀行平臺以及推出票據理財業務的傳統P2P平臺。

 

  不過,現在“市場上的票據理財多數游離在監管之外,對于票據的組織架構、和規定、合規性、風險控制等都沒有明確的規定”,加上信息不透明,沒有明確的規章制度和風控體系,因此存在不少隱藏風險。大家投資的時候,建議選擇靠譜的平臺,剛成立不久的平臺最好不要碰。

  收益率超過8%說明理財平臺給出的利率已經超過了直貼利率的一倍以上。雖然短期內為了吸引人氣,平臺會自掏腰包補貼,但這種補貼很難持續。再加上,虛假票據、克隆票據等防不勝防,劣質企業容易出現信用風險,因此收益率太高的產品不要碰。

  票據有紙質票據和電子票據兩種。紙質票據容易造假、克隆或多次質押,普通人很難分辨。因此,如果投資紙質票據,應通過和客服或用其他方式確認平臺確實有和銀行合作的驗票渠道,以確保票據真實。

  此外,進行票據理財時,可優先選擇以電子票據為投資標的的理財產品,因為相比較而言,電子票據不易做假,方便查證,更安全。

 

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