1月22日重要理財信息匯總：新規下首只新股今起“抽獎”申購；基金申贖急劇冷凍 反向指標能否“發威”？時隔兩年，錢荒又來？央媽已多道令牌救駕；MMM仿盤層出不窮 平臺假冒萬事達日息高達10%

　　——股票——

　　新規下首只新股今起“抽獎”申購

　　新規下的首只新股發行將在今天開始，與之前的模式相比，最大的變化是投資者申購新股無需提前凍結資金，在取消預繳款制度之后，A股已經開啟了“全民打新”的時代。對于絕大部分投資者而言，只要有足夠的市值，以后將得到“免費抽獎式”的申購新股體驗。

　　目前，高瀾股份(15.520, 0.00, 0.00%)、東方時尚以及南方傳媒等的申購日期相繼出爐，而高瀾股份更是成為適用打新新規的首只新股。按照發行安排，高瀾股份將在今天進行申購。隨后，蘇州設計將于1月25日申購，東方時尚將于1月27日申購，南方傳媒將于1月28日申購，鷺燕藥業將于1月29日申購。資料顯示，高瀾股份主營大功率電力電子裝置用純水冷卻設備及控制系統的研發、設計、生產和銷售，首發股份不超過1667萬股。由于打新新規要求發行股數低于2000萬股且無老股轉讓計劃的新股應采取定價發行，因而高瀾股份的發行價格已經揭曉，為每股15.52元。據了解，高瀾股份的中簽號公布日和中簽繳款日均為1月26日。高瀾股份的申購上限為1.65萬股，若頂格申購則需配市值約16.5萬元。

　　回顧此前，每逢新股申購，A股都面臨“抽血效應”。動輒凍結萬億打新資金，不僅導致股指大幅波動，也引發銀行間市場短期利率波動。正因如此，每次新股密集申購時，市場都將其解讀為利空。

　　對于A股投資者而言，新股發行不再是“洪水猛獸”。相反，為了獲得更多中簽機會，投資者會在T-2日及此前20個交易日（含T-2日）持倉更多的A股股份市值。

　　過去的2015年，新股讓“中簽”股民賺得盆滿缽滿，上市后平均最高漲幅達722%。其中，還出現了不少“妖股”，暴風科技(95.830, 0.00, 0.00%)最大漲幅近45倍，創業軟件(136.220, 3.62, 2.73%)最高漲近1474%，信息發展(99.000, 2.00, 2.06%)最大漲幅也超1100%。分析認為，2016年的新股仍將在制度約束下保持較好表現，平均漲幅超過去年或是大概率事件。

　　不過，在“全民打新”的背景下，中簽率將大幅下降。2015年新股網上中簽率在0.2%附近，預計2016年網上投資者的中簽率或降至0.01%。2015年新股網下獲配比例為0.04%，預計2016年網下獲配比例將降至0.01%左右。

　　那么問題來了，中簽率這么低，股民該打哪只新股呢？節前一天最多1只新股，當然是通通都打一遍啦！

　　新規下申購新股已不再是以往的資金和市值并重，最重要條件是有市值。也就是說，市值配售下，打新資金需要配置一部分底倉，這將提高投資者對二級市場股票的配置比例，同時吸引部分一級市場資金進入二級市場。考慮到打新資金的穩健投資風格，低估值藍籌有望最為受益。可關注幾個領域的個股：

　　1、現金流穩定的電力、鐵路公路個股：國投電力(6.920, 0.01, 0.14%)、長江電力(12.510, 0.01, 0.08%)、三峽水利(20.210, 0.58, 2.95%)、文山電力(9.050, 0.80, 9.70%)、深南電A(8.72, 0.26, 3.07%)等。

　　2、需求穩定的白酒、醫藥股：貴州茅臺(202.740, 2.48, 1.24%)、五糧液(24.08, 0.04, 0.17%)、瀘州老窖(22.05,0.15, 0.68%)、洋河股份(58.11, -0.34, -0.58%)、云南白藥(59.30, 0.00, 0.00%)等。

　　3、消費升級的家電、汽車個股：格力電器(19.09, 0.38, 2.03%)、美的集團(27.08, 0.05, 0.18%)、青島海爾(9.920, 0.00, 0.00%)、老板電器(39.12, 0.02, 0.05%)、比亞迪(55.16, -0.86, -1.54%)等。

　　國家副主席李源潮：中國將加強股市監管

　　據彭博報道，中國國家副主席李源潮在1月21日的冬季達沃斯論壇上表示，中國將繼續干預股市，確保少數投機者不會通過犧牲普通投資者的利益來獲利。

　　李源潮強調，中國股市“尚未成熟”，政府將加強監管來避免過度波動。“過度波動的市場是投機的市場，僅少數人獲得多數利益，但多數人遭到損失。”李源潮在冬季達沃斯論壇期間接受彭博采訪時表示。“中國政府將繼續保護好多數投資者的利益。”

　　今年以來，上證綜指和恒生中國指數跌幅已超15%，并對全球市場造成了巨大影響。全球市場都在等待中國決策者的下一步應對政策。

　　李源潮在上述采訪中表示：“一方面，我們需要讓股市更加有動力，另一方面我們又要加強股市監管，我們有決心做到這些。”

　　他還指出，中國無意讓人民幣貶值，匯率波動是由市場因造成的，中國匯率波動是溫和的。

　　“中國經濟增長對世界經濟增長的貢獻仍然未變，”李源潮表示：“中國經濟發展長期向好的趨勢，以及中國堅持深化改革開放的政策也沒有改變。”。

　　昨日午間消息稱，中國證監會副主席方星海接受了CNN記者Richard的短時訪談，他勇敢、直率地承認，熔斷機制“不是一個適合中國市場的決策”。他表示，中國監管者計劃減少對市場的干預，讓市場更為自由地波動。此外，他預計中國當前的經濟轉型還將持續3-5年時間。

　　大跌兩融賬戶風險調查：強平賬戶知多少

　　在去年股災1.0和2.0中，大型券商每天由電腦自動平倉的賬戶數成百上千，甚至連客戶補交了擔保品都來不及撤銷強平指令。那么本輪大跌之下融資賬戶情況如何？

　　券商中國記者近期調查的北京、上海和深圳三地的大型券商顯示，多數大型券商每日強平賬戶數量僅為個位數，多的也僅為20戶以內，遠不及股災1.0和股災2.0的嚴重。

　　據滬深交易所公開數據，場內融資自去年12月23日高位回落，至今已下降2100億，降幅達到17.5%，加之本輪股市調整跌幅和跌速完全可以稱得上股災3.0，因此市場開始擔心場內配資再次出現大規模強平。

　　針對市場種種疑問，監管層1月15日也已公開表示，截至2016年1月14日，融資融券余額1.01萬億元，平均維持擔保比例約250%。維持擔保比例低于平倉線（130%）的負債合計20.2億元，占全部融資融券客戶負債的0.2%。

　　而且觸及警戒線或平倉線的一些客戶，采取了追加擔保物等方式避免了強制平倉。今年以來融資融券業務日均平倉近6000萬元，比去年下降約40%，在全市場交易量中占比很小，對市場影響有限。

　　盡管如此，市場仍擔心在微觀的數據和宏觀數據有較大差異。不過，根據券商中國的調查，盤中達到平倉線的客戶或者資產的確遠遠超過監管層公布的數據，但也的確如監管層所說，在投資顧問和投資者溝通后，這些投資者一般都會通過自行平倉、降低倉位或者提交擔保品的方式，使得信用賬戶達到維持擔保比例。

　　深圳一家大型券商兩融業務負責人表示，在前期暴跌的交易日，盤中或者收盤跌破平倉線的客戶一度達到200個賬戶，但最后強制平倉的都控制在個位數，這也是行業目前普遍的現象。

　　北京一位不愿具名的大型券商兩融業務負責人稱，市場在目前基礎上暴跌25%，預計將有10%的賬戶達到平倉線，這些賬戶中將有95%以上的賬戶會補交擔保品或盤中自行平倉。

　　也就是說，即便市場再超預期暴跌25%，真正需要券商強制平倉的賬戶占總信用賬戶的比例也僅為5%左右，加之目前單信用賬戶持股市值已大幅下降，強平風險已遠不及股災1.0和2.0時期。

　　——基金——

　　基金申贖急劇冷凍 反向指標能否“發威”？

　　進入2016年A股啟動暴跌模式，截至1月21日收盤，2016年的14個交易日上證綜指、深證成指、創業板指跌幅分別為：18.61%、21.23%、22.17%。

　　而股票型基金的業績也跟隨大跌。WIND數據顯示，截至1月20日，592只股票型基金中，除華潤元大中創100ETF聯接上漲了2.3%，另有兩只漲幅為0以外，其余股票型基金悉數下跌，其中60只股票型基金跌幅在20%以上。最高跌幅為工銀瑞信高端制造行業基金，達到27%。

　　A股已失去了吸引力。1月僅有兩只股票型基金成立，部分股票基金因募資不足延長了募集期。

　　“現在權益類基金很難賣，目前我看到在發行的股票型基金數據，最好的一只申購量是1.5億元，另外有兩只，一只賣了4000萬元，一只賣了6000萬元，還有一只偏股型的指數基金，第一天只賣了100萬元，”一位基金業內人士感慨地告訴記者，“基金銷售很慘淡，現在很多基金能勉強成立就不錯了。”

　　“基金業是“好賣不好做，好做不好賣”。” 曾令華表示，從歷史經驗來看，基金難賣未必是壞事。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍也告訴記者：“基金銷量是判斷股市見底和見頂的一個重要參考數據，在行情火爆時的去年5月，大盤漲到5000多點，投資者的熱情特別高漲，基金的銷售一天上百億，但當時市場的風險是比較大的，已接近頂部。反過來說，當基金銷售特別低迷，賣不動時，比如去年9月，以及2008年1664點時，當時基金賣不動，但那時卻是最佳的入場時機。”

　　從以往數據來看，A股走勢與偏股型基金月平均募集規模有正相關性。

　　股市見頂時，正是基金賣得最火的時候。天天基金網的數據顯示，成立于股市高點的2015年4月、5月的70只偏股型基金，復權單位凈值有69只跌破凈值，目前許多跌去了三成，甚至有7只復權單位凈值跌破0.5元，損失過半。

　　而股市見底時，是基金最難賣的時候，但往往是最賺錢的時候。

　　來自融通基金研究顯示，2008年大盤在10月跌至最低點1664點，當月共成立7只偏股型基金，平均募集規模僅為9.04億元。但一年，這7只偏股型基金都賺了不少，漲幅達到30%-70%。

　　——宏觀——

　　時隔兩年，錢荒又來？央媽已多道令牌救駕

　　周二一大早，券商中國記者朋友圈便有券商債券交易員感嘆“錢是借不到了，索性文藝起來看看雪……”。隨著寒潮肆虐南下，本周一開始，銀行間流動性驟然緊張。

　　銀行間流動性寬松持續已久，交易員幾乎已經忘了2013年的錢荒，但這幾日資金異常緊張起來。外匯占款繼續下降、某大行票據事件，企業繳稅和節前提現等一系列因素交織，觸發了這次資金緊張，而深層次原因則是商業銀行備付金率低和金融機構杠桿率高等問題。

　　好在央媽及時支援，證券時報·券商中國記者從多家機構人士了解到，昨日上午，有大行在匿名系統上釋放資金，央媽亦對銀行資金成本進行隨機窗口指導，央行官微明確將用常備借貸便利（SLF）的方式按需足額對銀行體系流動性提供支持。

　　年底銀行間市場資金面緊張格局再次出現，但這次不同于以往的一點是，在監管層流動性管理手段日趨成熟的今天，資金面已經常年保持平穩，但市場往往早于政策發生變化。

　　國信證券(16.15, 0.25, 1.57%)宏觀固收研究團隊認為，2015年年底和往年有一個顯著差異，就是受到外匯占款大量減少影響，截止12月底，銀行體系超額準備金率處于歷史偏低待會平，國信固收團隊測算12月月底超額準備金率水平只有1.6%-1.7%附近，嚴重低于歷史同期，正是在這一背景下，在春節臨近前，資金面出現了緊張局面。

　　資金流出方面，據國信證券靜態測算結果，1月份資金流出主要包括長期的外匯占款減少和一月份例行的繳稅，時點性的存款準備金上繳沖擊和春節的取現，總額在3萬億，其中長期的主要是外匯占款減少和一月份例行的繳稅；存款準備金的上繳屬于時點性的沖擊，可能隨著沖擊貸款規模的下降，在下一個時點上繳規模較弱；春節走款是季節性發生的，春節之后會逐漸回流。

　　而近日央行召開的商業銀行座談會表示：對于短期季節性的現金投放需求，將按歷年做法通過公開市場逆回購操作對主要金融機構實現全覆蓋，節后到期與現金回籠自然對沖。對于中期流動性需求，央行承諾6000億的長期屬性資金投放（MLF類）。

　　國信證券推測，后期公開市場操作的關注焦點在于28天逆回購上，每次操作規模的中性預期在5000億附近，也即截止春節前，2.4萬億的流動性缺口需要的公開市場操作次數為5次。

　　國信證券同時認為，在當前央行春節前不降準的暗示下，春節后大量公開市場28天品種以及MLF到期后，由外匯占款所導致的長期資金缺口必須由降準來對沖，因此降準的時間點一定在3月底或4月初。

　　——P2P——

　　MMM仿盤層出不窮 平臺假冒萬事達日息高達10%

　　日前，一個模仿MMM、日息高達10%、尚在“試營運”期的金融互助平臺徹底停運。這個平臺名為“萬事達國際聯盟”。

　　目前，寧波、臺州、上海等地的部分投資者已經報案。一位來自山東，下線發展有2000多名會員的投資者L先生告訴《每日經濟新聞》記者，萬事達國際互助聯盟的大老板叫陳保宏（投資者群中被稱為保利），“我所知道的，他另外至少擁有2個互助盤，但3個現在都出問題了。”

　　據了解，萬事達國際互助聯盟于2015年11月6日上線，設定的試營運期為61天，即2016年1月6日正式開始營運。

　　試運營期分為三個階段，第一階段為2015年11月6日至2015年11月25日（共20天），期間直薦提成（一代下線的提成）10%，日息提成（投資額利息）10%，互助提成（二代、三代等下線的提成）2%；第二階段為2015年11月26日至2015年12月15日（共20天），期間日息提成降為8%，其他不變；第三階段為2015年12月16日至2016年1月5日（共21天），期間日息提成為5%，其他不變。但正式階段所有收益都有變化，直薦提成8%，日息提成3%，互助提成1%。

　　同時，其設置了誠信度積分機制和代理獎勵機制。非實名注冊、身份信息未填寫標準扣一分，注冊成功12小時內未正常“提供資助”扣一分，互助過程中本人和直薦人的聯系電話未正常接聽者扣一分；但若匹配成功后3小時內正常確認打款者獎一分，正常打款后1小時內確認收款者也獎一分……

　　至于代理獎勵機制，來自臺州的投資者C先生告訴記者：“發展10名會員，就可以成為一個報單中心。再往上則可以成為縣級代理、市級代理、省級代理，分別有不同的條件”。據了解，其省級代理、市級代理、縣級代理、代理中心的獎勵分別為6%、5%、3%、1%。

　　但這些機制具體怎么實施的，C先生也答不上來，他說，其實這些規則都是很模糊的，并不是很清晰。

　　根據萬事達國際互助聯盟對外的宣傳資料，萬事達國際互助聯盟由萬事達國際控股集團、全球1