市場(chǎng)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)銀行類(lèi)股票的樂(lè)觀情緒創(chuàng)歷來(lái)最高水平，雖然此類(lèi)股票專(zhuān)門(mén)辜負(fù)眾望。

美國(guó)金融公司的價(jià)值在11月份已經(jīng)增長(zhǎng)了逾3000億美元，創(chuàng)此類(lèi)公司市值歷來(lái)的最大漲幅，因獲益于對(duì)特朗普?qǐng)?zhí)政計(jì)劃的樂(lè)觀情緒。交易商競(jìng)相搶購(gòu)保護(hù)性期權(quán)，空單得到大量回補(bǔ)；然而所有人都在搶購(gòu)的金融類(lèi)股票，自1990年以來(lái)的每次類(lèi)似狂歡，都是以懲罰多頭而告終。

資料圖1

麥格理的分析師David Konrad表示，特朗普就是催化劑；他當(dāng)選總統(tǒng)將為該行業(yè)引入“新的世界秩序”，增加交易，化解監(jiān)管，提振利率。

“必須得更加謹(jǐn)慎，”總部位于洛杉磯RNC Genter Capital Management的首席執(zhí)行官Daniel Genter說(shuō)。“不要在市場(chǎng)過(guò)于強(qiáng)勁時(shí)買(mǎi)入。”Genter管理的資產(chǎn)規(guī)模約為42億美元。

目前而言，沒(méi)有人留意此類(lèi)建議。彭博匯編的三個(gè)月期權(quán)合約顯示，最大金融類(lèi)股指ETF的看跌期權(quán)價(jià)格相較于看漲期權(quán)本月已經(jīng)重挫，波動(dòng)率偏度觸及一年低點(diǎn)。該ETF的空倉(cāng)比例從近5%重挫至約1%。

資料圖2

在過(guò)去，當(dāng)銀行類(lèi)股票的需求如此之高時(shí)，最終回報(bào)一直很糟。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，自1990年以來(lái)，標(biāo)普500金融類(lèi)指數(shù)的市值有三次增幅超過(guò)2000億美元，但結(jié)果是痛苦的，該指數(shù)在三個(gè)月后均下降約8%。