10月31日是三季度報告披露截止日，上市公司業績完全浮出水面。截至記者發稿，滬深兩市2926家公司發布了三季報，超六成的公司業績向好，1905家公司凈利潤呈現正增長狀態，占比65%，1021家公司凈利潤同比下降。處于虧損狀態的為353家。

按可比口徑，上市公司營業收入增速為4.72%，凈利潤增速2.62%。其中，中小創上市公司業績增長速度明顯高于滬深兩市主板公司。滬市主板公司前三季度盈利增速為-0.56%，深市主板公司為10.01%，中小板公司為23.25%，創業板公司44.32%。

49家公司前三季度凈利潤同比增長超過1000%。宜華健康（1053倍）、天夏智慧（395倍）、華聯控股[-0.98% 資金 研報]（234倍）、綿石投資（101倍）漲幅居前。凈利潤漲幅超過100%的公司達到562家。

有1305家公司前三季度實現凈利潤超過1億元，超過10億元的有190家，24家公司超過100億元。工商銀行[-0.68% 資金 研報]（2228億元）、建設銀行[-0.57% 資金 研報]（1938億元）、農業銀行[-0.63% 資金 研報]（1542億元）、中國銀行[-0.88% 資金 研報]（1348億元）穩居前四，中國平安[-0.90% 資金 研報]（565億元）位列第五；非金融公司中，中國石化[-0.80% 資金 研報]（292億元）、中國建筑[0.14% 資金 研報]（248億元）、上汽集團[0.30% 資金 研報]（231億元）等居前。溫氏股份是凈利潤超百億元中唯一一個非主板上市公司，前三季度凈利潤108億元，排名24。115家公司虧損超過億元，中國遠洋[-0.76% 資金 研報]、中海油服[-0.41% 資金 研報]居前。

煤炭鋼鐵業績好轉

傳統行業中鋼鐵、農林牧漁、有色金屬三季報業績喜人，其中以農林牧漁板塊業績增長最為強勢，而國防軍工板塊業績增長稱冠。

隨著去產能的持續推進，鋼鐵、煤炭行業的經濟運行狀況正在明顯好轉，特別是價格回升，貨款拖欠明顯緩解，行業生產、安全和經營在較短時間內實現整體好轉。

1月至9月份，粗鋼產量6.04億噸，同比增長0.4%；粗鋼表觀消費量5.26億噸，同比下降0.8%。煤炭產量24.6億噸，同比下降10.5%；煤炭表觀消費量28.4億噸，同比下降2.4%，第三季度全國煤炭消費由負轉正，同比增長約0.5%，其中電力行業耗煤增長4.8%。

鋼鐵板塊中，截至30日公布三季報的35家鋼鐵29家當季實現盈利。統計顯示，三季報全行業實現營業收入7124.93億元，凈利潤91.44億元，同比分別為-1.96%和147.77%。

其中魯銀投資[-1.68% 資金 研報]、沙鋼股份[0.00% 資金 研報]、本鋼股份、杭鋼股份[-2.37%資金 研報]、新鋼股份[0.00% 資金 研報]、鞍鋼股份[-1.08% 資金 研報]太鋼不銹等三季度利潤實現額均實現了200%以上的增長。行業龍頭和風向標寶鋼股份[0.18% 資金 研報]前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤55.97億元，而上年同期這一數字為22.54億元。

鋼鐵行業整體效益的改善的背后，是今年以來整個行業猛刮的去產能風暴。

在日前舉行的2016鋼鐵行業多元產業論壇上，工信部產業政策司副司長辛仁周透露，今年1-9月，全國鋼鐵企業退出產能共4000萬噸，已完成全年去產能4500萬噸的目標90%。同時，國務院國資委企業改組局局長李冰稱，預計最快10月底，鋼鐵央企將提前完成全年去產能任務，壓減粗鋼產能719萬噸。

煤炭方面，截至30日，33家發布三季報煤企，其中22家凈利潤為正，另有11家業績虧損。盡管受益于煤價上調，但上市公司的業績分化明顯。整體來看，中國神華[-0.42% 資金 研報]、陜西煤業、兗州煤業[-1.87% 資金 研報]三季度凈利潤位居全行業前三，中國神華凈利潤達173億元成為最賺錢煤企。

從行業環境來看，盡管煤炭消費進入傳統淡季，但近段時間以來，煤炭價格被不斷推高，主要因素包括產能釋放所形成的產量增量低于預期、公路鐵路運輸價格上漲、大煤企上調市場價格等。

有色金屬板塊三季度增長勢頭強勁。兩市108只有色金屬股目前有103家公司公布了三季報，整體利潤同比增長134.12%，僅次于國防軍工和農林牧漁板塊。

憑借新能源和電動車高速發展，鋰業上市公司業績亮眼，三季度整體業績同比增勢高達1003.3%。其中天齊鋰業[-1.80% 資金 研報]三季度凈利潤增幅同比高達1864.13%，居于申萬有色首位；贛鋒鋰業三季度凈利潤增幅也在474.35%。

農林牧漁板塊目前已公布的83份三季報中，有60家公司前三個季度凈利潤同比實現增長，27家公司凈利潤同比增長在100%以上。

增勢最猛的新五豐、國聯水產利潤分別大增2212.43%和1989.32%。其中，新五豐將業績增長原因歸結為2016年1到9月生豬價格持續維持在高位；國聯水產則表示，美元升值有利于公司出口業務發展，同時精耕國內市場，電商渠道和商超渠道業務增長超預期，國內銷售收入同比大幅增長。

申萬國防軍工板塊業績增長稱冠，全行業三季度實現凈利潤21.16億元，同比增長1268.31%。已披露三季報的35家公司中，30家凈利潤為正，5家虧損。其中北斗星通凈利潤同比增長332.74%，為全行業之首。

舉牌“新貴”領風騷

自2015年7月以來，A股市場舉牌潮起，“舉牌行情”已成為每個季度的例牌菜，各路資本和普通投資者齊赴盛宴。

據數據統計，截至10月30日，A股市場今年以來已發布93次舉牌公告，涉及上市公司52家，僅今年三季度，就有25家上市公司被各路資本“圍獵”。進入第四季度，舉牌行情熱度不減，而另一方面，裹挾著巨大資本效應的“準舉牌風”席卷A股，再次將舉牌行情炒作推向高潮。

整體來看，險資舉牌潮退，取而代之，產業資本成為A股市場的舉牌“新貴”。2015年7月至9月，以中科招商等股權投資基金為代表的各類PE四處出擊，大肆舉牌上市公司；2015年底，以前海人壽舉牌萬科為代表，各路險資如安邦、國華人壽、陽光人壽等紛紛“弄潮”；而今年三季度，以恒大地產為首的產業資本引領新一輪的舉牌風潮，涉及的上市公司包括萬科A、廊坊發展、三峽水利、西安旅游等。

國金證券研究指出，今年第三季度，以恒大地產為主的產業資本舉牌次數為9次，涉及資本為122.03億元。

對于產業資本的舉牌邏輯，平安證券認為，產業資本多是從經營層面來考慮，瞄準資產整合預期為主，具體包括獲取土地儲備、物業資產；實現市場開拓、技術整合及品牌輸出；加強企業協同、推動產業整合等。

盡管國金證券認為未來險資舉牌的熱度可能還會降低，但絲毫不影響投資者對資本大鱷相中的上市公司的追捧。比如，去年底才成立的恒大人壽今年三季度在A股市場制造了不小的“吸金效應”，被其“似舉非舉”的上市公司籌碼在近期更是遭到投資者“搶食”。根據三季報披露，恒大人壽持股比例為4.95%的公司就包括梅雁吉祥、國民技術、積成電子、金洲管道、棟梁新材和中元股份等。

不過，不同資本的舉牌和投資邏輯不盡相同，投資者盲目跟風恐怕只能淪為“接盤俠”。近日“準舉牌”的公司股價走勢已經出現明顯分化。

各類股權投資機構（私募、股權投資公司）堪稱長期活躍在A股市場的“老司機”。據統計，今年第三季度，各類股權投資機構舉牌仍然活躍，共舉牌9次，涉及資本23億元。典型案例有，上元資本旗下私募基金今年三季度兩度舉牌永安藥業；圍繞武昌魚的舉牌戰撲朔迷離；華泰證券的直接投資子公司旗下的有限合伙企業華泰蘇新舉牌立霸股份等。國金證券認為，未來股權投資的舉牌熱潮還將持續貫穿A股市場。

除此之外，三季度A股市場的其他“老司機”也分外活躍，如派系大佬中植系三季度完成第三次舉牌法爾勝；“牛散”文細棠舉牌中國軟件；“香水大王”周信鋼及其一致行動人舉牌康躍科技。

三季度A股市場舉牌潮的還有一大看點，即上市公司或其實控人“開疆拓土”。這其中包括前述的華邦健康舉牌麗江旅游，以及廣日股份舉牌新筑股份、蓮花健康實控人夏建統舉牌遠程電纜等。廣日股份表示，投資新筑股份，一方面是看好新筑股份作為軌道交通領域技術領先企業的發展前景，分享其發展紅利；另一方面，廣日股份和新筑股份的產品和技術在軌道交通相關市場的開拓中能夠形成業務協同和互補，在相關技術領域能夠形成聯動和集成，有利于廣日股份業務的加速拓展。

股權轉讓受追捧 “賣房保殼”成風景

2016年三季度業績報告披露落下帷幕，弱市之中，并購重組成為最為確定的題材，從年初到現在，已有數十家上市公司控股股東通過協議轉讓或公開掛牌的方式轉讓控股權，相關公司備受市場關注。

不到兩個月時間，四川雙馬的股價翻了近三倍。10月27日晚間，停牌中的四川雙馬發布了第三季度報告，期內實現凈利潤4637.9萬元，而去年同期虧損8649.07萬元，同比扭虧為盈。事實上，引起市場廣泛關注的是公司實控人的轉變。8月22日，四川雙馬原大股東拉法基宣布退出第一大股東地位，擁有IDG背景的和諧恒源實際控制人林棟梁將成為上市公司新的實際控制人。

無獨有偶，科林環保10月12日公告實際控制人擬將合計持有的19%股份，協議轉讓給重慶東誠瑞業投資有限公司，黎東將成為公司新的實際控制人。隨后該公司股票交投迅速放量，股價逼近歷史最高水平。

此外，控股權轉讓消息發布后，銀鴿投資、棟梁新材股價創近幾年來新高；萬家樂和仁智油服在新的控股股東正式入主后即停牌籌劃重組。

隨著三季報披露的結束，有著退市危機的*ST公司也紛紛緊張備戰年底的保殼之戰。數據顯示，目前，有39家*ST公司存在有可能暫停上市的風險。在39家*ST公司保殼過程中，有逾七成的上市公司采取了重組的方式保殼；另有近兩成的上市公司采取賣資產的方式保殼。有意思的是，*ST寧通B因為賣出北京兩套學區房減虧保殼，而在資本市場名聲大噪。

賣房賣地不但是A股非房企扮靚業績的一個捷徑，而且成了非房上市公司保殼的“上帝之手”。繼*ST寧通B賣房保殼后，多家披星戴帽的上市公司紛紛效仿。

僅9月份以來，便有*ST新梅、海航創新、綠庭等7家公司選擇出售位于一線城市的房產。這7家公司中，有5家公司今年上半年處于虧損狀態，而且有3家公司是今年上半年和去年都出現了虧損。

數據統計顯示，截至今年上半年，嘉凱城、新光圓成、中鐵二局、天津松江等77家去年和今年上半年均虧損的上市公司持有“投資性房產”，這些上市公司中，不排除會有一些公司為了保殼選擇出售房產。