周五，兩市小幅高開后持續窄幅震蕩。盤面熱點散亂，個股走勢分化。從整體看，A股依然沒有擺脫“小浪底”的現象。午后，滬指維持震蕩整理走勢，尾盤小幅下挫。

截至收盤時，滬指跌0.28%，報3033.9點，成交1474億元；深成指跌0.49%，報10609.7點，成交2486億元。

板塊方面，青海板塊、裝飾園林、日用化工、ST板塊、PPP概念漲幅居前；石墨烯、活躍股、高管減持、黃金概念跌幅居前。

分析人士指出，目前交投活躍度未出現顯著改善，也代表著場內資金的投資熱情不高，多空尚存在分歧。綜合而言，市場避險觀望情緒未顯著降溫，市場整體性的投資機會尚待觀察，建議投資者更多關注白馬股可能的結構性機會，操作上宜短線靈活，控制倉位及節奏風險。

分析人士認為，在9月議息帷幕落下后，市場可能會迎來一個難得的加息“空窗期”，市場關注的焦點也將從海外轉回國內，A股重新回到自己的運行節奏中。前幾個交易日窄幅波動，成交低迷的“昏睡”行情顯然并不是投資者希望看到的，A股想要走強，還需“自身硬”。

一方面，潛在風險點減少后，A股的風險偏好需要抬升，市場需要的是“真金白銀”流動性。其實本周前三個交易日，A股流動性不足的情況已經出現，滬市單日成交額降至1300億元左右，交投不活躍自然造成了市場的“窄”波動。昨日A股流動性出現小幅好轉，滬市當日成交額升至1600億元左右，滬深兩市成交額升至4000億元左右，但即便是這樣的交投依然不足以達到活躍市場的要求。從歷史經驗來看，兩市量能需要維持在6000億元左右才能維系較好的熱度。后市A股需要的是“真金白銀”的流動性，增量資金入場的邏輯可能在于市場風險偏好抬升，A股在“資產荒”中的配置價值被認可。

另一方面，需要有新的投資主線，強勢領漲龍頭出現。當前題材熱點活躍度不高，且較為散亂，這使得資金缺乏著手點。回顧一年前，2015年8月底至11月中旬，滬深股市曾出現一波兩個月的震蕩反彈，當時領漲主線是新能源汽車產業鏈，與其相關的題材熱點持續表現，帶領指數不斷向上拓展空間。由此來看，在反彈期間，熱點活躍，但每一次持續時間較長的反彈必然有一條自始至終的主線，市場需要的是強勢龍頭。從目前來看，四季度可能進入財政政策發力的階段，PPP等相關概念可能會受到關注，這可能是資金布局的一個重要方向。