周一，在外圍市場(chǎng)上周五大跌的影響下，兩市大幅低開(kāi)，兩市各板塊全線飄綠。盤(pán)中，兩市維持低位震蕩走勢(shì)。午后，滬指再度走弱，并一度失守3000點(diǎn)關(guān)口。隨后雖然跌幅稍稍收窄，但兩市依然重挫。

截至收盤(pán)時(shí)，滬指跌1.85%，報(bào)3021.98點(diǎn)，成交2218億元；深成指跌2.8%，報(bào)10461.6點(diǎn)，成交3183億元。

板塊方面，兩市各板塊全線飄綠，稀土永磁、有色板塊、煤炭板塊跌幅居前。兩市飄紅個(gè)股僅200余只，超2400股飄綠。

消息面上，這七大因素或是大盤(pán)持續(xù)走低誘因：

（一）全球市場(chǎng)遭遇"黑色星期五"。因朝鮮進(jìn)行核試驗(yàn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)鴿派官員發(fā)表暗示升息言論，美股三大指均下跌超過(guò)2%，道指大跌近400點(diǎn)， 三大股指和美債均創(chuàng)6月24日英國(guó)公投以來(lái)最大單日跌幅。VIX指數(shù)飆升40%，油價(jià)暴跌4%，美元收復(fù)一周以來(lái)跌幅。同時(shí)今日，亞太股市齊跌。

（二）半年報(bào)收官已過(guò)去逾一周，上市公司重要股東減持不斷。數(shù)據(jù)顯示，已有84家上市公司遭到重要股東減持，減持次數(shù)共計(jì)135筆，減持套現(xiàn)金額為71.93億元。分析稱，上市公司股東的頻頻離場(chǎng)打消市場(chǎng)人氣。

（三）樓市高杠桿風(fēng)險(xiǎn)恐再起引發(fā)"金融去杠桿"猜想。近期，當(dāng)前我國(guó)熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)熱情依舊高漲，地價(jià)漲幅紀(jì)錄頻被刷新，新房交易量連創(chuàng)歷史新高，上海離婚買房人士激增，北京也在上演"搶房"，這集中反映出家庭加杠桿的熱情空前，需要引起高度警惕。

（四）證監(jiān)會(huì)推出"IPO綠色通道"。市場(chǎng)擔(dān)憂，新股發(fā)行是否會(huì)加速，周五盤(pán)后，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)14家IPO，目前每月IPO已經(jīng)回到20家以上，節(jié)奏明顯加快。扶貧IPO綠色通道開(kāi)啟，在存量博弈的背景下，市場(chǎng)對(duì)股票供給端將大幅擴(kuò)容的憂慮大大上升。

（五）監(jiān)管趨嚴(yán)。重組辦法出臺(tái)進(jìn)一步擬制題材炒作，同時(shí)證監(jiān)會(huì)主席強(qiáng)調(diào)從嚴(yán)監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)繼續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管，嚴(yán)打炒殼，史上最嚴(yán)重組新規(guī)出爐，進(jìn)一步打擊市場(chǎng)炒作熱情。

（六）假期因素。本周A股僅3個(gè)交易日，市場(chǎng)人氣相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)比較渙散，導(dǎo)致盤(pán)面熱點(diǎn)難以持續(xù)。

（七）交易所分級(jí)基金征求意見(jiàn)稿出爐，擬設(shè)立投資者資產(chǎn)門(mén)檻，對(duì)市場(chǎng)交易活躍度造成重大打擊。

中金分析師王漢鋒等人在報(bào)告里寫(xiě)到，A股市場(chǎng)壓力料將上升，因上市公司股東減持股份可能在四季度觸頂，市場(chǎng)人氣或受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期打擊，樓市可能面臨調(diào)控；上市公司股東和管理層上周減持了86億元人民幣股份，為年內(nèi)迄今單周凈減持規(guī)模次高；因?yàn)槎径纫詠?lái)表現(xiàn)超群，食品飲料、醫(yī)療保健、家電和汽車行業(yè)內(nèi) 的領(lǐng)先企業(yè)或面臨拋壓，投資者可考慮逢低買入。

華泰證券研究所策略分析師戴康表示，現(xiàn)在的市場(chǎng)投資要抓住核心矛盾，關(guān)注資金流入的領(lǐng)域，受益于寬松周期下的估值溢價(jià)。大家更傾向于有業(yè)績(jī)的股票，放棄講故事的股票，所以上半年確定性很高，上游資源行業(yè)因業(yè)績(jī)改善受益。當(dāng)下的配置建議是黑金組合：黑就是煤炭行業(yè)；金就是大金融行業(yè)包括銀行券商保險(xiǎn)。

戴康特別提示，供給側(cè)改革是脫虛入實(shí)的最大抓手，今年去庫(kù)存去產(chǎn)能去杠桿，供給側(cè)改革的組合拳已經(jīng)清晰，未來(lái)影響會(huì)逐漸蔓延開(kāi)來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)低估了供給側(cè)改革對(duì)于煤炭企業(yè)的盈利改善以及債轉(zhuǎn)股對(duì)于煤炭企業(yè)的正面作用。當(dāng)前第一次推薦大金融中的非銀金融，金融去杠桿的壓制作用在減弱，貝塔價(jià)值在回升。他表示，今年以來(lái)所推薦的板塊共同特征就是在上漲前，機(jī)構(gòu)配置很低，但邏輯在發(fā)生變化，近幾年的投資要緊緊圍繞脫虛入實(shí)、供給側(cè)改革。

【創(chuàng)業(yè)板消息】

收評(píng)：創(chuàng)業(yè)板指跌2.61%失守2200 434只個(gè)股下跌 

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)9月12日消息 受歐美股市大跌影響，12日創(chuàng)業(yè)板指跳空低開(kāi)近40點(diǎn)，直接擊破數(shù)條均線，失守2200整數(shù)關(guān)口。早盤(pán)小幅拉升后低位維持震蕩盤(pán)整態(tài)勢(shì)。午后繼續(xù)維持弱勢(shì)最低跌報(bào)2145.03。截至收盤(pán)創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2145.56點(diǎn)，下跌57.41點(diǎn)，跌幅為2.61%，成交857.3億元。個(gè)股方面，434只個(gè)股下跌，41只個(gè)股上漲。其中凱發(fā)電氣、萬(wàn)順股份、銀江股份、經(jīng)緯鋰能、元力股份、深冷股份、恒信移動(dòng)、當(dāng)升科技、天澤信息、、中穎電子、福瑞股份、清水源、康躍科技、盛天網(wǎng)絡(luò)均跌超8%跌幅居前；廣信材料、朗科智能、橫河模具、同益股份、高瀾股份、力源信息漲停，安利股份、電科院等漲幅居前。

消息面上

首先美股大幅下挫；其次是抑制炒殼，證監(jiān)會(huì)《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》正式發(fā)布；再次是高層監(jiān)管講話，證監(jiān)會(huì)主席劉士余的表態(tài)非常強(qiáng)硬，也非常清晰。他說(shuō)：任何時(shí)候都堅(jiān)持依法從嚴(yán)全面監(jiān)管理念，絕不手軟，必要時(shí)一定會(huì)動(dòng)真格的。

三大結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

一是潛伏黃金坑的機(jī)會(huì)。主力向下挖坑歷來(lái)都是契機(jī)，而并非僅僅是風(fēng)險(xiǎn)；二是發(fā)現(xiàn)好股票機(jī)會(huì)；某些牛股品種只有在大幅下挫之時(shí)，才會(huì)浮出水面，這給我們選擇股票通過(guò)很好把手；三是調(diào)倉(cāng)換股機(jī)會(huì)；去舊迎新歷來(lái)是股市的盈利法則之一，炒股票不能一根筋，每一次大幅下挫都是產(chǎn)生新熱點(diǎn)更替的過(guò)程。

后市展望

2016年上半年，2881家A股上市公司凈利同比下降2.89%，創(chuàng)下七年來(lái)的“最差上半年”。而創(chuàng)業(yè)板上市公司半年報(bào)成為A股“亮點(diǎn)”。上半年，516家創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3142.04億元，同比增長(zhǎng)33.09%，實(shí)現(xiàn)歸凈利379.83億元，同比增長(zhǎng)49.48%，凈利潤(rùn)增速創(chuàng)下近年 來(lái)新高，呈現(xiàn)出加速成長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。新興行業(yè)表現(xiàn)良好，轉(zhuǎn)型升級(jí)的效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)人士指出，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前的整體估值依然超過(guò)60倍，高估值是創(chuàng)業(yè)板不能回避的問(wèn)題。但值得注意的是，當(dāng)前存量博弈市場(chǎng)中，資金對(duì)于題材、熱點(diǎn)的偏好依然較高，小盤(pán)成長(zhǎng)股的交易性機(jī)會(huì)依然豐富，但考慮到當(dāng)前題材熱點(diǎn)切換頻率明顯加快，建議投資者維持波段操作。