
周五午后,兩市窄幅震蕩。截至發稿時,滬指微跌0.09%,報2991.74點,成交1114億元;深成指微跌0.12%,報10383.9點,成交1736億元。
板塊方面,酒店餐飲、維生素、次新股、多元金融、水利建設等板塊漲幅居前;航空、公共交通、黃金概念等板塊跌幅居前。
外圍市場方面,美國股市周四(7月28日)收盤漲跌不一,受蘋果與Facebook上漲帶動,納指表現相對更好,創下自2015年12月1日來新高。道瓊斯工業平均指數下跌15.82點,報18456.35點,跌幅為0.09%。標準普爾500指數上漲3.48點,報2170.06點,漲幅為0.16%。納斯達克綜合指數上漲15.17點,報5154.98點,漲幅為0.30%。
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今日是七月最后一個交易日,“七翻身”曾被市場寄予厚望,事實上,7月份市場也確實走出一輪反彈,截至7月28日,上證綜指累計上漲2.21%。但7月27日上下一百余點的高位巨震,無疑給投資者心頭平添疑云:吃飯行情還會繼續嗎?
方正證券首席經濟學家任澤平再日前發布的研報中稱,股市過度悲觀已無必要,趨勢性機會尚需耐心等待。未來結構性行情主導,從題材炒作向業績為王和價值投資轉換。
任澤平指出,房市、股市、債市等大類資產中只有股市跌過了,貨幣超發背景下其他資產也都不便宜。未來股市可能繼續維持存量博弈和區間震蕩,但是會出現大的風格切換,從題材炒作向業績為王和價值投資轉換。隨著銀監會對理財資金去風險資產去杠桿、證監會加強監管從嚴并購重組強化退市等,題材炒作的生態環境被破壞,股市開始正本清源,回歸業績和價值。隨著資產回報率下降、長端債券收益率下降,股息率價值開始凸顯。關注以汽車、家電、食品飲料、公用事業等為代表的消費股,以煤炭、鋼鐵、交運、建材、有色等為代表的低估值、受益供給側改革的周期股。
國泰君安證券分析師張華恩則指出,近期消耗博弈結束,避險為上。隨著相對收益和絕對收益投資人都已經進入高倉位區域,板塊的快速輪動正加速存量博弈的消耗戰,并可能帶來吃飯買單的風險。
“短期規避風險為上,耐心等待時機。”張華恩建議擁抱業績周期,守候價值重估。在實體回報率下行、負債端成本擴張的背景下,全社會資產荒局面持續存在,并不斷加速投資者、金融機構對于確定性收益資產的擁擠交易。這一特征在股票市場體現為從有色(黃金)、食品飲料、家電向低估值、高分紅股票的輪動補漲,在債券市場則體現為從正常期限國債、信用債到超長期國債收益率的下行。對于股票市場,他認為資金追逐“有業績、低估值、高分紅”的趨勢仍將持續,而監管趨嚴將強化這一特征,價值股正在守候中迎來重估良機。
展望8月,新時代證券研發中心研究總監劉光桓認為“搶飯”行情進入下半場。“8月份,A股市場總體上是調整基調,挖一個坑,為下一波中秋行情做準備。但向下調整的空間不會太大,2800-2900點的支撐力度較強。”
對于8月的投資標的選擇,國開證券建議投資者降低投機性倉位,調整持倉結構,關注低估值防御性行業(醫藥)、高增長行業(半導體和電子元器件、環保行業)、低估值藍籌股;關注中報高增長品種、體育板塊和國企改革主題。