今天最重磅的消息是，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步修訂上市公司信披辦法，分析認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)此舉釋放出新的信號(hào)，確立市場(chǎng)規(guī)矩意識(shí)，其他影響走勢(shì)的消息利好偏多，證券君為您一一呈上。

一、證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步修訂上市公司信披辦法：釋放新信號(hào)確立規(guī)矩意識(shí)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市部巡視員兼副主任趙立新日前指出，未來證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步修訂上市公司信息披露管理辦法，推進(jìn)分行業(yè)信息披露體系建設(shè)，完善上市公司股權(quán)質(zhì)押信息披露規(guī)則，鼓勵(lì)公司自愿性、差異化的信息披露，嚴(yán)厲查處信息披露不真實(shí)、“忽悠式”重組、不履行承諾及財(cái)務(wù)欺詐等違法違規(guī)行為。

北京青年報(bào)分析認(rèn)為，毫無(wú)疑問，這是在釋放新的信號(hào)，那就是把講規(guī)矩、講規(guī)則放到了極其重要的位置，為各種可能存在的漏洞和瑕疵，打上補(bǔ)丁，立出規(guī)矩，補(bǔ)上漏洞，從而為市場(chǎng)的健康有序發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

俗話說，沒有規(guī)矩，不成方圓。尤其是股市，如果沒有規(guī)矩可講，那必定會(huì)大亂。長(zhǎng)期以來，股市之所以不斷出現(xiàn)這樣或那樣的問題，原因就在于，不規(guī)矩的現(xiàn)象太多，不講規(guī)則的問題太嚴(yán)重。以停復(fù)牌為例，很多企業(yè)都是想停就停，想復(fù)就復(fù)，給出的理由也是五花八門。尤其是去年股災(zāi)期間，數(shù)百家企業(yè)為了“躲跌”，選擇了停牌，且停牌的理由大多是重大資產(chǎn)重組、重大事項(xiàng)沒有公告等等。復(fù)牌時(shí)，也就簡(jiǎn)單一句話——暫停重組。從而，給投資者帶來重大損失。自然，不能允許這樣的現(xiàn)象繼續(xù)存在了。

再如中概股回歸問題，原本認(rèn)為，中概股回歸能夠給A股帶來新鮮血液，也能夠給A股帶來更多人氣、吸引更多資金進(jìn)入市場(chǎng)。但是，從急于回歸的中概股來說，絕大多數(shù)都是看中的“股價(jià)差”，而不是A股市場(chǎng)及其投資者。也正因?yàn)槿绱耍芏嘀懈殴稍谒接谢^程中，也不計(jì)代價(jià)，以高價(jià)收購(gòu)股份。如此的中概股回歸，只會(huì)給市場(chǎng)帶來嚴(yán)重沖擊，而不會(huì)給市場(chǎng)帶來正面影響。在這樣的情況下，對(duì)中概股回歸問題，當(dāng)然需要引起重視，提出防范企業(yè)套利的對(duì)策和措施了。

在企業(yè)直接融資比重偏低，融資成本偏高的大背景下，迫切需要通過發(fā)展資本市場(chǎng)、增強(qiáng)股市融資能力來改變直接融資比重過低的問題。前提是，股市必須有足夠的承受能力和融資功能，要讓投資者對(duì)股市有足夠的信心，讓資金能夠放心大膽地進(jìn)入市場(chǎng)。不然，股市就不可能成為融資的重要平臺(tái)。而要達(dá)到這一目的，就必須規(guī)范股市的各種行為，尤其是上市公司的行為，讓上市公司懂得股市的各種規(guī)矩，并認(rèn)真地遵守這種規(guī)矩。

很顯然，證監(jiān)會(huì)目前所采取的一系列舉措，從表面看，沒有眼球效應(yīng)，更沒有轟動(dòng)效應(yīng)，甚至有些舉措還會(huì)被市場(chǎng)誤讀。但是，仔細(xì)分析則不難發(fā)現(xiàn)，這些舉措都有利于股市的規(guī)范平穩(wěn)，有利于股市的健康有序，可謂細(xì)中有綱、綱中有細(xì)，真正做到了發(fā)現(xiàn)一個(gè)漏洞，就立即打上補(bǔ)丁，出現(xiàn)一點(diǎn)瑕疵，就立即給予治理。在此基礎(chǔ)上，還對(duì)出現(xiàn)的違規(guī)問題進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅今年以來滬深交易所就發(fā)出了494份問詢函，平均每天3份多，如果按工作日計(jì)算，每天要達(dá)到5份?？梢?，規(guī)范和打擊的力度有多大。

二、深港通利好隨時(shí)將至

周二，全國(guó)人大委員長(zhǎng)張德江已到港視察，深港通會(huì)否落實(shí)開通已成焦點(diǎn)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為：上周末證監(jiān)會(huì)例會(huì)詳細(xì)解釋名義持有人和QFII/RQFII權(quán)益，這可能是為A 股在納入MSCI環(huán)節(jié)上盡量掃除制度障礙。深港通若能在6月前宣布可能更有助于提升A股被納入的概率。目前A/H兩地市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷，現(xiàn)在宣布深港通開通正是較好時(shí)機(jī)。而一旦宣布，對(duì)券商股是一大利好，可能會(huì)催升A股大幅上拉動(dòng)作，結(jié)構(gòu)性行情可以更多地聚焦在由“深港通”提供的主題性機(jī)會(huì)上，從而帶動(dòng)股指走出目前低位徘徊的困局。

三、兩融余額止跌微升保證金連續(xù)兩周凈流入

中國(guó)結(jié)算最新周報(bào)顯示，上周（5月9日至13日）新增投資者數(shù)量32.99萬(wàn)人，環(huán)比增長(zhǎng)26%。投資者交易活躍度繼續(xù)小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周參與交易A股的投資者數(shù)量為1580萬(wàn)人，前一周該數(shù)據(jù)為1539萬(wàn)人。此外，當(dāng)周參與交易A股的投資者數(shù)量占已開立A股賬戶投資者數(shù)量的15%，較前一周的14.66%小幅回升。此外，期末持有A股的投資者數(shù)量為5038萬(wàn)人，占已開立A股賬戶投資者數(shù)量的47.83%，前一周該比例為47.84%。

投保基金最新數(shù)據(jù)則顯示，上周證券保證金凈轉(zhuǎn)入313億元，為連續(xù)第二周凈轉(zhuǎn)入，前一周為凈轉(zhuǎn)入321億元。上周，投資者銀證轉(zhuǎn)賬或銀衍轉(zhuǎn)賬引起的證券交易結(jié)算資金轉(zhuǎn)入額為4762億元，轉(zhuǎn)出額為4449億元。證券交易結(jié)算資金日均余額為1.61萬(wàn)億，較前一周的1.64萬(wàn)億小幅減少。

兩融余額則終于止跌微升，結(jié)束此前的連跌6日，但依然在3月16日以來的低位。截至5月16日，滬深兩市融資融券余額報(bào)8366.96億元，較前一交易日增加14.65億元。當(dāng)日滬市融資融券余額為4818.42億元，較前一交易日增加1.38億元。深市融資融券余額為3548.55億元，增加13.27億元。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)日，滬深兩市融資買入額為318.65億元，前一交易日為282.25億元；融資償還額為304.16億元，前一交易日為333.72億元；當(dāng)日的融券賣出量為1851.22萬(wàn)股，前一交易日為1761.19萬(wàn)股。

四、上周滬深兩市新增投資者32.99萬(wàn)

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司17日發(fā)布的投資者情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月9日至5月13日，滬深兩市新增投資者數(shù)量32.99萬(wàn)，其中新增自然人投資者32.90萬(wàn)，新增非自然人投資者0.10萬(wàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，滬深兩市投資者數(shù)量為10,604.61萬(wàn)，其中，自然人投資者數(shù)量為10,574.78萬(wàn)，非自然人投資者數(shù)量為29.83萬(wàn)；期末持倉(cāng)投資者數(shù)量為5,136.85萬(wàn)；報(bào)告期間參與交易的投資者數(shù)量為1,619.75萬(wàn)。

分A、B股賬戶來看，已開立A股賬戶的自然人投資者數(shù)量為10,506.10萬(wàn)，已開立B股賬戶的自然人投資者數(shù)量為238.14萬(wàn)；報(bào)告期末持有A股的投資者數(shù)量為5,038.34萬(wàn)，持有B股的投資者數(shù)量為104.82萬(wàn)；報(bào)告期間交易A股的投資者數(shù)量為1,579.96萬(wàn)，交易B股的投資者數(shù)量為9.96萬(wàn)。

即便今天消息面上有個(gè)別利好消息，但機(jī)構(gòu)和媒體對(duì)后市走勢(shì)偏保守。

中國(guó)證券報(bào)分析認(rèn)為，滬深股市周一迎來普漲，以創(chuàng)業(yè)板為代表的“高β”品種成為反彈領(lǐng)軍人，昨日創(chuàng)業(yè)板指[-2.70%]數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，盤中漲幅一度超過2%，延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)?！案擀隆逼贩N的逆襲頗為出乎意料，但仔細(xì)梳理不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境為“高β”品種反復(fù)表現(xiàn)提供了溫床。

一方面，5月以來滬深股市成交額不斷萎縮，市場(chǎng)再度陷入到存量博弈的僵局中，指數(shù)大幅下挫空間有限，但對(duì)于增量資金吸引力仍然不夠，只能靠存量資金折騰。現(xiàn)有體量資金對(duì)于大盤股的推動(dòng)力相對(duì)有限，大市值品種表現(xiàn)機(jī)會(huì)寥寥，只能通過博弈中小市值品種，營(yíng)造局部熱點(diǎn)。而題材多、彈性大的“高β”品種恰恰符合資金這個(gè)階段的方向。

另一方面，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較弱，投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度和所需時(shí)間存有疑慮，在整體弱勢(shì)的環(huán)境中，強(qiáng)周期行業(yè)很難走出逆周期表現(xiàn)，其股價(jià)上漲缺乏基本面的支撐，資金參與熱情不高。與之相比，“高β”品種多數(shù)屬于計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等新興產(chǎn)業(yè)，這部分品種往往能走出逆周期行情，從上市公司的一季報(bào)來看，新興產(chǎn)業(yè)中業(yè)績(jī)預(yù)喜比例顯著高于傳統(tǒng)周期行業(yè)，對(duì)于績(jī)優(yōu)的“高β”品種，資金參與更有底氣。

此外，“高β”品種前期跌幅普遍較大，并沒有經(jīng)歷想要的反彈，短線超跌也較為明顯，資金博弈意愿更強(qiáng)。不過需要指出，現(xiàn)階段資金對(duì)于“高β”品種的態(tài)度是博弈，而非大舉介入，此類品種走出獨(dú)立行情的概率同樣不高，不過此類品種的活躍度較高，投資者其實(shí)可以適當(dāng)參與，但要注意控制倉(cāng)位，注意波段操作。

北京股商分析認(rèn)為，從短期來看，上證綜指上周快速擊穿60日均線后在低位止跌，并已縮量橫盤6個(gè)交易日，隨著10日、20日均線的快速下移，將對(duì)股指構(gòu)成較重的反壓，如果無(wú)法放量向上突破，市場(chǎng)將再度掉頭向下。考慮到政策面的影響，形成慢熊的可能性在大增，建議投資者對(duì)短線可能出現(xiàn)的反彈不要抱有過高期望，對(duì)于盤中的短線熱點(diǎn)不宜過分追漲，總體還應(yīng)把握“逢高減倉(cāng)、獲利了結(jié)”的原則。從技術(shù)上看，上證綜指的短線技術(shù)阻力在10日均線附近，強(qiáng)阻力則位于20日均線附近，技術(shù)支撐則位于2700點(diǎn)一線。