
A股波瀾不驚的日子有點長,4000億左右的成交額維持了近一個月,很多人對A股不是遺忘了就是失望了。事實上,A股的熱點輪動早已悄悄開始,比如PPP、債轉股、混改、高送轉、煤炭、券商等板塊已悄然輪動。
只是,24日的A股爆發更為直接,滬指創下了春節以來最高收盤價,更值得一提的是,幾日來,包括私募、賣方研究等集體翻多,令人印象深刻。
細細盤點,A股市場已經有了這四大新變化:
1、熱點板塊輪動明顯,賺錢效應逐漸形成;
2、各大機構集體翻多;
3、落后產能主力——煤炭板塊今年漲幅最大;
4、市場數據走“暖”。
熱點板塊輪動明顯
近期市場的另一變化就是,熱點板塊輪動明顯。PPP、債轉股、混改、高送轉、券商等板塊近期輪番上陣,基本都形成了一定的賺錢效應,因此市場參與熱度也有所提升。
先看PPP板塊,9月中旬,國家發改委就發布《關于切實做好傳統基礎設施領域政府和社會資本合作有關工作的通知》,明確在能源、交通設施、水利、環保、農業、林業、重大市政工程等七大領域鼓勵和引導民資進入。PPP概念股集體爆發,渤海股份(000605)一周大漲41.73%領漲PPP概念,韓建河山(603616)、偉明環保(603568)、蒙草生態等個股一周漲幅超過20%。
再看債轉股板塊,10月中上旬,國務院公布了《國務院關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》,受此影響,債轉股概念接替PPP概念,海德股份(000567)、中鋼國際(000928)、長航鳳凰等個股均有漲停收入囊中。
而上周,以次新股為主的高送轉概念持續爆發,煌上煌(002695)、四通新材(300428)、溢多利(300381)、通裕重工(300185)、財信發展等個股均受到市場資金持續熱捧。
24日,熱點板塊再次輪動,煤炭、券商等權重板塊接力“熱點”,煤炭板塊大漲逾6%,券商板塊上漲逾2%,一舉將滬指托上3100點大關。
以近期高送轉行情為例,大家都知道,高送轉其實就是一個“零和游戲”,都有一定的炒作嫌疑,這種板塊能炒的時候,只有在市場大環境比較樂觀的時候,游資才敢動手。
在這波高送轉行情中,申萬宏源(000166)深圳金田路營業部頻繁上榜,在名家匯上收獲三個漲停后,20日,該營業部買入了5000多萬元的煌上煌,21日又賣出了4900多萬元,成功快進快出,24日,該營業部再度買入7600多萬元。
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所以說,這種博弈行情的出現,其實是一些非常靈敏的游資,發現了大盤沒啥問題,就開始出擊。根據海通證券的研報,炒作高送轉個股是每年底的保留節目,幾乎每年都會給投資者分發“歲末花紅”。根據對2010~2014年報10轉10及以上公司的統計,每年11月至次年5月,高送轉組合大多時間都能跑贏上證綜指。
而對于四季度如何把握熱點板塊輪動,興業證券(601377)給出了以下五大投資方向:
PPP概念板塊:以PPP為代表的大基建,將是四季度以及布局明年的重要配置性品種。地產調控后,基建將更被重視,需要發揮政府資金撬動社會資本的杠桿作用。
債轉股政策下的投資機會:債轉股有助于減輕企業債務負擔、降低債務風險。結合最近國企混改的進展,將給高負債率國企帶來改革良機。同時實質利好AMC公司。
估值與成長性匹配、不斷兌現業績的績優股:光通信、CDN(未來3年40%高增長)、家裝品牌化。
消費中挖掘高景氣且業績增長有望持續的子行業:高股息、高分紅、現金流穩定的類債品種,如公用事業、交通運輸等板塊。
周期角度推薦原奶、造紙、以及化工中的MDI、粘膠、尿素:關注化纖、印刷等即將進入補庫存階段行業的投資機會。
各大機構集體翻多
對于A股市場來說,與3100點同時到來的還有各大機構的集體翻多。
任澤平:房地產調控將有利于股市債市
任澤平表示,站在目前這個時點上,對股票市場的悲觀肯定是錯的。因為風險上漲,機會則下跌。股市、債市、樓市中,目前只有股票市場跌下來并釋放了一年多的風險。房地產調控將有利于股市債市,接下來可以重點關注債轉股、PPP及基建類題材。
荀玉根:利空已經被消化,積極因素出現
荀玉根表示,保持樂觀,市場將向上突破:一是利空已經被消化,二是積極因素出現。配置方面,荀玉根提出了雙頭槍配置:國改股和真成長兩頭進攻,消費股穩居其中。中國聯通推進混改說明國企改革有突破,關注中字頭央企和上海國改,詳見前期報告。成長股經歷大半年低迷后,部分偏白馬類公司估值和盈利匹配度已合適。業績穩定的消費股是底倉,如食品飲料、飼料養殖、化學制藥等。
招商證券:短期或有擾動,不改中期上行趨勢
招商證券(600999)指出,經濟面與資金面依然支持中期的緩慢震蕩上行。繼續維持在經濟轉型期的資產荒、低利率、金融穩定的大背景環境下,加上宏觀經濟/金融數據企穩向好消除“深蹲”系統性風險,指數震蕩向上(形態類似帶魚)的判斷。三季度數據顯示經濟目前企穩,帶動企業補庫存和投資,四季度基建投資繼續發力,完成全年經濟增長目標問題不大。
海通證券:陽光依舊,市場振幅將向上擴大
海通證券表示,節后利空不斷,市場走勢驗證已經扛住風雨。以史為鑒,振幅將向上擴寬。97年以來上證綜指年振幅大部分時間在25%-40%之間,只有在大牛市或熊市的時候振幅會上升到60%以上,年平均振幅為53%,而今年振幅只有25%,還不及近20年年均振幅的一半。今年20%幅度以內超低波動震蕩市可能面臨變盤,未來波幅怎么演變?向上擴大的概率更大。第一,利空已經被Price in的較充分。第二,市場有新的亮點。國企改革在加速推進,中國聯通是典型的標志,且中小創的三季報預告數據不錯。3140點被擊穿是大概率,市場會向上拓寬振幅,中期仍是震蕩蓄勢格局,市場出現大趨勢需要時間。
華泰證券(601688)表示,人民幣匯率加速貶值對A股影響不大。補短板或是供給側慢牛下一個主攻點。供給側改革是今年市場結構性行情的主要方向,煤炭-PPP-債轉股均反映出市場低估了供給側改革強力推動下的板塊主題投資機會。當前作為供給側改革政策中的補短板,仍被市場所忽視,決策層強調需求側管理為供給側改革護航,兩者最直接的交叉點就是補短板。
民生證券:匯率擾動影響有限,反彈仍有動力
民生證券認為,市場情緒邊際修復,內外風險短期緩和下,反彈有望持續。建議投資者圍繞業績支撐、確定性催化、自下而上把握三條主線:1)受益于業績改善、具有安全邊際的板塊,重點關注汽車、家電、醫藥;2)受穩增長加碼或供給側改革加速推進預期支撐的行業;3)短期具有政策與事件確定性催化主題,重點關注深港通、新能源汽車產業鏈、“雙十一”、國企改革等主題。
煤炭板塊挑起反攻大旗
24日最亮眼的板塊當屬煤炭板塊,可以說是對滬指站上3100點立下了“大功”。截至收盤,板塊整體上漲逾6%,個股方面,中煤能源、恒源煤電(600971)、平莊能源(000780)、陜西煤業、金瑞礦業(600714)5只個股漲停。
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看完今天煤炭板塊的表現,再問大家一個問題:今年A股表現最好的是哪個板塊?
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這個問題或許大部分人都不清楚。
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看完上圖,大家或許會很吃驚,這個曾經讓很多人根本沒有興趣的板塊居然成了截至目前A股的漲幅冠軍。個股漲幅更為喜人,今年以來漲幅超過20%的個股就有11只,西山煤電稱霸,漲幅接近70%。
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再來看看期貨市場,年初至今動力煤漲了一倍多,你可知道,這是可以加N倍杠桿的東西。
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看過煤炭行業在各市場的表現,這背后的邏輯其實是非常清晰:去產能+企業轉型升級+推進國企改革。
市場數據走“暖”
除了各大機構集體看多四季度行情,市場數據方面也在走強。
1、證券保證金節后首周凈轉入630億元
國慶節后,證券保證金出現回流,結束了節前連續六周凈流出的局面。投?;鹱钚聰祿@示,10月10日至10月14日,證券保證金凈轉入630億元,證券交易結算資金日均余額1.42萬億。其中,10月10日(國慶節后第一個交易日)凈轉入994.21億元。
2、兩融余額站上9000億元
截止2016年10月21日,滬深兩市的融資融券余額為9022.85億元,當日融資余額為8983.16億元,較上一個交易日減少了23.31億元。總體來看,10月份開始,兩融余額一直呈現增長態勢,從月初的8800多億元增長至當前的9000多億元,僅10月21日和14日兩個交易日的兩融余額較前一日呈下降態勢,其余交易日均呈現正增長態勢。
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3、9月QFII與RQFII開戶數創新高
中國結算近期發布的最新月報顯示,9月,合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)的開戶數均創下年內新高,分別新開21戶、34戶。
4、反向指標:投資者空倉數連續15個月上升
據中登公司月報數據顯示,9月持倉投資者數為5047.38萬個,占期末投資者數的比重為44.41%,空倉投資者數為6318.16萬個,比持倉者多1270.78萬人,占期末投資者數比重為55.59%。這是自去年7月持倉數和空倉數發生逆轉以來,空倉數持續上升的第15個月。