據(jù)知名金融博客ZeroHedge報道，高盛稱，驅(qū)動2016年實物黃金ETF和現(xiàn)貨黃金需求強勁的因素仍將完好無損，其中包括將實物金作為戰(zhàn)略避險工具的需求等。

正如高盛描述的那樣，過去一個月金價暴跌，從原來的每盎司1350美元跌至1250美元，尤其是在美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派強硬評論后，金價向下突破了心理和技術(shù)上的重要水平線——每盎司1300美元。

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近來，金價走低大體上與分析師們悲觀的預(yù)期保持一致。在作出金價變動路徑預(yù)期的同時，分析師們還預(yù)期美聯(lián)儲將于年底前上調(diào)利率，而實際利率也將在年底前上漲。

重要的是，金價大幅下滑拉近了實際利率和金價之間的分歧，而該分歧于今年7月和8月曾被拉大。另外，金價下滑看起來并不是由實物金ETF清算造成的，因為過去一周實物金ETF已經(jīng)有所增長。基于此，有分析師預(yù)期周五發(fā)布的美國商品期貨交易委員會報告將顯示凈投機做空頭寸大幅減少。

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由于金價已經(jīng)得到大幅修正，高盛分析師們大體上對年底金價的預(yù)期保持中性態(tài)度，而對美聯(lián)儲年底前上調(diào)利率的可能性的預(yù)期為65%，基本上與市場預(yù)期的62%保持一致。

金價的反應(yīng)比分析師們預(yù)期的大，這使得圍繞其年底金價每盎司1280美元的預(yù)期風(fēng)險適度降低。

需求強勁，尤其是中國

雖然高盛利率分析團隊仍預(yù)期，美國實際利率將持續(xù)上漲至年底，這將給金價施加向下的壓力，但2016年黃金ETF和實物金條需求強勁的驅(qū)動因素仍可能完好無損，包括將實物黃金作為戰(zhàn)略避險工具的需求依然強勁等。

考慮到全球增長率仍面臨極大的下滑風(fēng)險，以及市場可能仍擔(dān)憂貨幣政策對經(jīng)濟增長因素的反應(yīng)能力，高盛分析師們認(rèn)為金價暴跌至每盎司1250美元以下是一個戰(zhàn)略性買入機會。

除了上面提到的戰(zhàn)略性因素外，還有理由相信，繼近來金價暴跌之后，來自中國的黃金需求可能有所上升，尤其來自那些中長期資產(chǎn)投資者們。中國投資者購買實物黃金的需求增加，其潛在驅(qū)動因素包括抵御人民幣貶值、將資金撤出房地產(chǎn)市場進(jìn)行多元化投資等。

最后，值得一說的是，黃金價格近期已跌至與其生產(chǎn)邊際成本一致的水平。