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A股的三處“硬傷” 市場有太多的“怕”
2018-01-21 10:04:10   來源:未知

2016年的第一個交易日,A股市場沒有迎來投資者期盼的“開門紅”,反倒嘗鮮兒了下跌的“熔斷機制”。

A股這是怎么了?

筆者以為,A股市場存在的三處“硬傷”是屢屢令投資者失望的重要原因。這三處“硬傷”就是充斥于A股市場的“怕、要、追”。

將“怕、要、追”列為A股市場的“硬傷”似乎有點直接,將之歸屬于市場軟實力的孱弱更為貼切一點。A股市場的軟實力包括股市文化、投資理念、制度建設等影響自身發展潛力和感召力的因素。

對照一下這些指標,A股市場的軟實力就一目了然了。

現在我們來逐一分析這三處“硬傷”。

A股市場“怕”什么?A股市場有太多的“怕”。

比如IPO重啟。其實,這個“怕”最沒道理,一個沒有融資功能股市還能叫股市嗎?反過來說,沒有暫停,何來的重啟。

再如減持。產業或財務資本以及董監高合法、合規、非惡意的減持所持股份,有何不可。

還有就是“怕”境外市場波動。一旦外圍市場有什么風吹草動,A股的反應往往要甚于事發地。

1月4日A股市場的波動,就被市場人士分析為是受大股東減持禁令到期和IPO新一輪名單即將公布的影響。

A股市場的另一處“硬傷”是“要”。這個好理解,就是“要”政策,一旦政策落空,市場就會出現大幅波動。

仍以1月4日A股市場波動為例。進入2015年12月份以來,各家投行、咨詢機構出具的報告就開始押寶央行會在當年年底再次降準降息,最保守的機構也將降準降息的時間放在了2016年初,把投資者對貨幣政策繼續寬松的預期吊得高高的。

然而,事實卻是央行按兵不動。于是市場分析人士也將這一條列入昨日A股市場大幅波動的原因之一。

至于“追”,就更好理解了。A股市場歷來有追熱點的習慣,其他股市也會有這樣的特點。不過,A股市場在追熱點方面有點邪乎,股價能搞到天上去,高得連自己都不敢相信。

上文提到,A股市場“怕”IPO重啟。但同時,A股市場還是一個“追”IPO的場所,打新、炒新、追次新,各種概念層出不窮。

A股的這三處“硬傷”該如何醫治呢?無他,唯改革爾。筆者以為,2016年將是A股市場重大改革逐一落地的一年。

當前,監管層已經著手對A股市場“怕、要、追”三處硬傷進行根治,比如注冊制改革就可以解決“怕”的問題,簡政放權、政策預期透明就可以解決“要”的問題,而對投行、咨詢機構研報發布的規范,則有助于改善投資者一哄而上“追”熱點的弊病。

 

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