回看股災:活著比什么都重要
2018-01-21 10:04:07
來源:未知

“一場波瀾壯闊的牛市,史無前例的股災,毫無征兆的反彈。”2015年的A股市場行至尾聲,其間兩次斷崖式暴跌成為A股市場整年難以繞開的“疼痛”,多數大戶就此慘淡收場,“韭菜”一茬一茬被割,但也有躲過股災的老股民回頭笑看那場非理性人造熊市。
價值投資者最淡定 滬指在今年上半年一路扶搖直上,并于6月初向5000點發起沖鋒,至6月12日達到7年來的峰點5178.19點,但就此成為一道分水嶺。6月15日開始,伴隨著違規杠桿的清查,滬指斷崖式下跌,7月9日開始有所反彈之后,在8月18日至8月26日又迎來了二次暴跌,其間千股跌停、增持潮等罕見奇觀頻發,而多數市場投資者的信心也再次受到重創。
“暴跌時候最開心,人家恐懼我貪婪。”這是秉持巴菲特價值投資理念的老倪一直的心態。
老倪是上海人,從上海證券交易所成立便開始了炒股生涯,用他的話說是“跟隨著A股市場一起成長”。“現在持有個股300多只,包括A股、B股。上海的上市公司基本持有,外地也有,但非常少。”老倪說,20多年其股票市值已由最早時借來的5000元,累積到現在的1000多萬元。
“今年的情況比較特別,以前單向賣出或買入的情況也看得多,千股跌停倒沒有遇到過,但千股跌停對于老股民來說是一個很好的低吸機會。今年操作都比較正確,初步計算今年可以賺50%。”老倪在今年滬指漲到近5000點的時候賣出了一些股票,如上海鋼聯(300226,股吧),他在8元錢左右買入,之后操作到成本4元左右,在120元左右賣出,這也為他后續低點吸籌提供了現金流。
按照老倪的計劃,在滬指達到5000點左右賣出了一些,到2007年6000點高度時走掉1/3~1/2,再創新高時則全部清倉。在老倪看來,“遇到系統性風險不怕,這些都是暫時的,暴跌的時候每天很關注,到了一定的時候就進去搶籌。”
老倪的自信與淡定也是20多年來經驗和資本的積累。據老倪介紹,他手里持有很多原始股,很多個股的成本是負值,“之前幾千元買入,到了后面紅利基本都已經返還”。他買過認購證,也曾在早期持賬戶卡搖獎,積累了大筆的原始股。
成本低成為老倪淡定游行股海的法寶,也是抵御股市危機的殺手锏。“在股市暴跌的時候很淡定,雖然手上的持股浮盈也縮水很多,但是成本還是低,再把手上的現金湊攏起來,等到低位的時候再進去搶一把。”相較于多數人面對“股災”時的恐慌,老倪心里則滿是低價攬票的興奮。
老倪看起來幸運,背后卻是20多年來的踏實累積。老倪是個純基本面投資者,不懂技術,不跟蹤市場題材。“熊市(低點)買入,牛市(高點)賣出。”這是他的操作手法。時間在老倪這里不是一個考慮的因素,20多年來,老倪每天做的事情大致為跑上市公司、參加股東大會、到圖書館看報紙,基本上所持股的上市公司有重大事件都會關注。
“主要看公司的盈利情況、凈資產等財務指標。”老倪說,若公司行業好、有發展前景,一旦跌破增發價、凈資產、股權激勵便買入,放很多年后,收益率頗豐。“如定增,有很好的項目投入,當時可能看不出,但幾年以后有可能大幅度貢獻盈利,那時候定增的籌碼可以解禁,在公司前景被看好的時候,市場就會爆炒,這個時候便可賣出。”
技術派的重生
與老倪的長線投資不同,老鄭的炒股風格是“短平快”,結合技術面進行題材跟蹤,猶如保護生命一樣控制風險是老鄭避開“股災”的殺手锏。
2005年開始入市的老鄭已在股海摸爬滾打10年左右,花費幾年時間探索之后,老鄭開始找到適合自己的投資風格,并卓有成效。“今年市值相較年初增加380%,目前整體市值2000萬少一點,如果不出意外,明天可能破2000萬。”老鄭分享著自己的股市成績單。
老鄭表示,第一次被嚇傻是在2007年5月30日,“股市原來是這樣子,出都出不來”。當日A股上證指數暴跌281.83點,跌幅6.5%。上證指數在短短的5個交易日里最大跌幅在20%左右。
在2005年到2007年的牛市行情期間,對于那時候還是新股民的老鄭來說,并未賺到錢,“那時天天都會有所操作,一天不動心里便難受”。為了能保持穩定盈利,老鄭之后開始了系統性的學習,也意識到風控的重要性。
“風控比賺錢重要,至少我要活著。”2005年~2007年的經驗教訓也讓老鄭在今年的“股災”中平穩度過。老鄭表示,今年6月份到9月份共損失20%,而這筆損失更多是因為買入了一只問題股。
“第一個千股跌停的時候就全部清倉出來了,之后小倉位搶了反彈,但操作難度非常大,于是全出撤離,休息了兩個多月,在9月25日才滿倉入市操作。”老鄭回憶著股市危機時候的操作路徑。
這意味著老鄭順利躲過兩次股市危機,之后進入股市的時機也已經有了較高的安全邊際。“我把風險放在第一位,看看不對,清倉再說,就算明天會大漲,也先賣了,看清楚再說。”老鄭多次重申其風控意識。
在2015年的杠桿市中,老鄭也有利用1.5倍的兩融杠桿進行操作,“我一般是很有把握時才用券商的融資做一把,全是短平快,所融金額比自有資金少很多,不會超過我自有資金的50%,一般3~5天就會走,不管虧盈。”老鄭估算,今年利用兩融杠桿的操作整體是盈利的。
風險意識較高的老鄭并未用過場外配資,其自身也表示“反對過分用杠桿”。