在經濟L型被確認的背景下，股市首先是不會出現大級別的上漲行情，投資者要以變化與發展的視角，看清這種市場表現背后的邏輯并適應這種局面，找出應對的辦法。

　　對于今年經濟走勢的討論，從一開始人們的普遍預期就是L型，不過一季度的一些數據應該說多少有點超預期，于是也就有了U型，乃至V型的說法。前段時間上游原材料價格上漲，商品期貨行情火爆，股市也有相應的上漲，盡管各自都有自身的原因，但是部分投資者對于經濟走勢判斷的變化以及由此引發的操作，也是其中的一個重要推手。

　　現在“權威人士” 在權威媒體發表看法，明確表示中國經濟現在是在走L型，并且這個態勢還會維續幾年，這也就以某種特殊的方式，否定了經濟走U型或者V型的觀點，而這對于股市來說，是有重大影響的事情。很顯然，前期股市反彈，投資者中一個重要的做多理由，就是經濟企穩復蘇，而股市理應對此作出強烈的反應。不少人就是根據經濟數據的這種變化，開始積極買入股票。不過，應該說多數投資者對此還是持相對謹慎的態度，雖然看到了一些經濟數據發出向好的信號，但畢竟時間還比較短，尚不能說明是單月反彈還是趨勢性好轉。另外，過大的信貸投放，以及房地產和部分大宗商品的過快上漲，也是令人不安的。因此這階段盡管看多的投資者不少，但真正拿出真金白銀投入股市的則相當有限。而隨著“權威人士”對經濟L型判斷的明確，指望經濟大幅度回升而拉動股市反彈的觀點已難以讓人信服，而這就是近期股市跌跌不休的內在原因，

　　在經濟L型被確認的背景下，股市理性的走勢會是什么呢？首先是不會出現大級別的上漲行情。在本質上，股票上漲是要靠經濟來推動的，現在經濟不怎么樣，上漲自然也就失去了動力，這是一個很基本的問題。有人說美國經濟L型期間，股市是大漲的。其實不然，在美國股市走牛的這幾年，經濟都是或多或少在增加，并沒有出現嚴重的問題同時此間股市也不都是大漲。其次，既然說是L型，實際上也就是保持一定的增長，現在看來這種增長的幅度，大致是在6.5-7%之間，但是，不是所有的行業都能夠保持這樣的增長，必然是有快有慢。這樣一來，增長快的行業，還是有機會給證券市場帶來局部的牛市氛圍，而增長慢，甚至是負增長的行業，則毫無疑問地會走熊市。因此，經濟L型背景下，股市是分化的。第三，盡管存在結構性行情，但由于投資者對于經濟L型(換個角度講就是中、高速增長) 還有一個認識與適應的過程，因此證券市場對此的反應，前后可能會存在某種不盡一致的地方，前期也許人們更多地關注因為缺乏大行情而導致的權重股等的調整上，這個時期市場行情會相當冷淡。而到跌得差不多以后，則會比較關注可能出現的結構性行情，這個時候板塊與個股機會會相對多一些。而時下，也許就是處于相對較早的這個時期，此時市場走勢差，那是很難避免的。股市作為經濟的一種表現形式，不可能在經濟走L型時，它卻出現一個V型。去年，人們看到過這種依靠人為因素刺激出來的V型，但因為其中充塞著各種泡沫，所以沒有多久就暴露出了風險。如果有人到現在還不認為去年暴漲行情必然要破滅這一點，到現在仍然在憧憬所謂的“大牛市”，那將是很可悲的一件事。

　　經濟L型，對于股市來說，這是個全新的課題，人們有必要深刻認識，要研究在這個階段，股市將會有何種表現，其特征又會是什么。當前，行情低迷，成交不足，股票缺乏彈性。而這些，似乎都是符合經濟L型的一些早期特點的。面對這種狀況，人們需要冷靜觀察，不要試圖以過去的經驗來解讀，更不能輕易地認為這都是不正常的。而是要以變化與發展的視角，看清這種市場表現背后的邏輯，從而適應這種局面，找出應對的辦法。