自4月12日新“國九條”發布以來，又有“科八條”“并購六條”……有關并購重組的相關政策接連出臺，并購市場火熱異常，地方政府也積極出臺相關政策，通過推動并購重組，促進企業高質量發展。

早在今年7月，上海市政府便印發《關于進一步發揮資本市場作用促進本市科創企業高質量發展的實施意見》，鼓勵開展產業并購重組，打造并購資源集聚高地。

《實施意見》指出，要鼓勵龍頭上市公司立足主業，通過吸收合并、控股或參股等加大對產業鏈相關企業的資源整合力度。鼓勵金融機構為并購重組及后續運營提供并購貸款、并購保險、并購債券等金融產品。推進非居民并購貸款創新試點，研究科技型企業參股型并購貸款創新試點。鼓勵上市公司并購境外優質資產，在資金出境、跨境換股方面予以便利支持。

9月16日，上海市國資委在《關于對市政協十四屆二次會議第1296號提案的答復函》中表示，“新國九條”發布后，上海市國資委推動市屬金融企業貫徹落實“新國九條”精神，通過并購重組、組織創新等方式提升企業的核心競爭力。

11月12日召開的上海市政府常務會議原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案(2025—2027年)》，指出并購重組是提高上市公司質量、培育龍頭企業的重要方式。要注重價值引領，向有助于新質生產力發展、有助于重點產業補鏈強鏈的項目傾斜，塑造典型案例，樹立鮮明導向。要注重全程服務，提供專業輔導，強化政策供給，有效整合標的，真正實現“1＋1＞2”效果。同時，要切實做好相關風險防范，堅決查處財務造假等違法行為，維護經濟大局穩定。

除上海外，近期多地也以不同方式加大力度支持并購重組。

10月25日，江西發布《關于全面落實國家一攬子增量政策推動全省經濟持續回升向好的若干措施》，其中23條說，支持上市公司做優做大做強。研究推動上市公司與產業企業并購重組專項措施，圍繞“1269”行動計劃建立并購重組后備資源庫。境內外并舉推進企業上市，引導擬上市企業加快申報，爭取在審企業盡早發行上市。

11月11日，無錫舉辦并購重組項目對接會，通過搭建并購標的與上市公司對接平臺，推動上市公司高質量發展。

11月16日，深圳市委金融辦表示，目前深圳已起草《關于進一步推動我市上市公司和產業企業并購重組 助力科技產業金融一體化的若干措施》（征求意見稿），相關正式文件等征求意見后會擇機出臺。

共提出十一條政策措施：

建立上市公司并購重組項目庫；

擴大上市公司并購重組儲備范圍；

持續推動上市公司高質量發展；

豐富上市公司并購重組融資渠道；

支持上市公司開展并購業務“走出去”：

打造上市公司并購重組服務和互聯互通中心；

培育壯大并購重組專業化服務機構；

構建上市公司并購重組人才匯聚高地；

提升大灣區并購重組輻射影響力；

強化并購重組聯席會議機制保障措施以及其他事項。

內容相當完整。

今年以來已有近200家A股上市公司對外披露了資產重組相關事宜。其中，自9月24日“并購六條”發布以來，A股市場合計或達成意向簽署協議、或形成董事會預案的收購事項已超150個。

11月上旬，深交所發布《深市上市公司高質量發展導刊》之《并購重組專刊》（2024年第1期，總第7期），整理了近年來落地的12個典型并購重組案例。

其中的一個引人注目。

中航電測收購成飛集團

上市公司營業務為航空防務、傳感控制、數智產業、智能交通，是國內提供軍民兩用智能測控產品及系統解決方案的骨干企業。

標的公司負責生產我國最先進的第五代戰斗機，是國內領先的民機大部件供應商。

交易方案為上市公司采用發行股份的方式收購控股股東所持有的標的公司100%股權。本次發行完成后，控股股東在上市公司的直接持股比例將由0.62%升至78.07%。標的公司100%股權評估值為240.27 億元，增值率為88.50%，扣除國有獨享資本公積65.85億元后，本次交易作價174.42億元。

本次交易完成后，標的公司將成為上市公司全資子公司，上市公司將新增航空裝備整機及部附件研制生產業務并聚焦于航空主業。