近半月（7.10-7.23）重大政策如下：

——重要會議與政策：穩信心、擴內需，關注民營經濟發展31條、多部門促消費、超大特大城市城中村改造。

——地方政策：多地以資金存放傾斜政策撬動銀行保交樓配套融資；四川、湖南重申重視債務風險防范化解。

——行業與產業政策：地產繼續放松，核心一二線差異化放松可能性在提升；關注生成式人工智能獲支持。 中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。

當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足，一些企業經營困難，重點領域風險隱患較多，外部環境復雜嚴峻。疫情防控平穩轉段后，經濟恢復是一個波浪式發展、曲折式前進的過程。我國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。

下階段六大主要經濟工作，除新增一項工作部署外，基本延續了一季度政治局會議的六大主要經濟工作重點內容，但排序有所調整。此次會議六大工作部署為：

1. 要用好政策空間、找準發力方向，扎實推動經濟高質量發展（新增于第一位）；

2. 要積極擴大國內需求（一季度政治局會議排第二位）；

3. 要大力推動現代化產業體系建設（一季度政治局會議排第一位）；

4. 要持續深化改革開放，堅持“兩個毫不動搖”（一季度政治局會議排第三、第四位）；

5. 要切實防范化解重點領域風險（一季度政治局會議排第五位）；

6. 要加大民生保障力度（一季度政治局會議排第六位）。

下半年的經濟亮點：

1、房地產。定調：“我國房地產市場供求關系發生重大變化”。

“我國房地產市場供求關系發生重大變化”這句話最早在7月14日國務院新聞發布會有過相關表述。2022年我國總人口出現首次下降，城鎮化進程放緩，人均住房面積明顯提升，戶均接近1.1套住房，居民基本住房需求已得到滿足，房地產市場已經進入新房見頂后的回落階段。

會議指出，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。要加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，盤活改造各類閑置房產。要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監管，穩步推動高風險中小金融機構改革化險。

區別于一季度政治局會議，首先，房地產風險排在首位，表明重要性。其次，刪除了“房住不炒”的表述，改為“適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢”，表明“供求失衡”已成為管理層對房地產市場最關心的問題，而不再是“房住不炒”。最后，后續穩地產具體工作中“積極推動城中村改造和‘平急兩用’公共基礎設施建設”仍將是重心，但不應過分解讀為新一輪“棚改貨幣化”。

說明形勢發生新變化，是時候要調整房地產政策了，這是重大轉折。

下半年住房政策在需求端有望加大支持力度，部分符合條件的一線和重點二線城市可能適度取消限制性購房政策，此前已經有若干城市調整了部分片區的限購、限貸、限售政策，未來可能會有更多城市加入，以激活購房需求。

7月21日，國常會也發聲支持積極穩步推進超大特大城市城中村改造，這將意味著城中村改造將成為接下來房地產發展的重要任務之一，同時也凸顯出城中村改造工作也是促進保障性住房建設工作的重要一環。

2、股市。定調：要活躍資本市場，提振投資者信心。好像從沒這樣提及過。

以前都是“維護資本市場平穩運行”，今天變成了“活躍資本市場”，活躍就是升級，只有牛市才能活躍市場。    其實就是把股市搞起來的意思。    3、消費。定調：通過終端需求帶動有效供給。    會議強調，要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務消費。要更好發揮政府投資帶動作用。    之前我們只對“供給側”情有獨鐘，拿著供給側的錘子，看誰都像釘子，一錘不行就一萬錘，使勁砸。    開始換個思路，思考需求側，后續還有消費政策強力加碼。

區別于一季度政治局會議，“促進文化旅游等服務消費”，新增汽車、電子產品、家居大宗消費及體育休閑服務消費，以上方向將是下半年促消費的重心。    4、就業。定調，把穩就業提高到戰略角度通盤考慮。后續保就業相關政策措施也將加速落地。    這個定調是史無前例的，這相當于化了一條紅線，往后提拔任用干部的標準也會往這邊靠。    5，地方債。定調：制定實施一攬子解決地方債方案。    區別于一季度政治局會議，“要發揮好政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資”，新增指出，加快地方政府專項債發行和使用，及制定出臺促進民間投資的政策措施。

之前是“嚴控新增隱性債務”，如今變成了“制定實施一攬子化債方案”“有效防范化解地方債務風險”。    解決地方政府債務問題宜早不宜晚，一旦錯過時機，局部風險可能演變為系統性風險，這次要速戰速決。

6，匯率。提到“要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，延續、優化、完善并落實好減稅降費政策，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”。    人民幣不會一直貶值下去，必要時會出手。7.3的短期匯率政策“底”已較為明確。    7、人工智能。要大力推動現代化產業體系建設，加快培育壯大戰略性新興產業、打造更多支柱產業。

區別于一季度政治局會議新增提出，“要推動數字經濟與先進制造業、現代服務業深度融合”，并再次提及“促進人工智能安全發展”，將是下階段建設現代化產業體系的重點工作。

8、沒有看到關于雙碳字眼。

9、在宏觀政策部分指出，“要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，延續、優化、完善并落實好減稅降費政策，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展”。

10、繼續深化改革開放，堅持‘兩個毫不動搖’”部分，此次會議有四大重點：“要堅決整治亂收費、亂罰款、亂攤派，解決政府拖欠企業賬款問題”；“要建立健全與企業的常態化溝通交流機制，鼓勵企業敢闖、敢投、敢擔風險，積極創造市場”；“要要支持有條件的自貿試驗區和自由貿易港對接國際高標準經貿規則，推動改革開放先行先試”；“要精心辦好第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇”。

在7月19日發布的《中共中央、國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》中都有具體表述，例如：

在持續優化民營經濟發展環境部分中指出，“將機關、事業單位的違約毀約、拖欠賬款、拒不履行司法裁判等失信信息納入全國信用信息共享平臺”；

加大對民營經濟政策支持力度部分中指出，“完善拖欠賬款常態化預防和清理機制。嚴格執行《保障中小企業款項支付條例》，健全防范化解拖欠中小企業賬款長效機制，依法依規加大對責任人的問責處罰力度”。

以及“支持各級政府部門邀請優秀企業家開展咨詢，在涉企政策、規劃、標準的制定和評估等方面充分發揮企業家作用”。

以上所述，一切都在松綁，加快出清，讓經濟體好好休養生息。