經過7月份的大幅上漲后，國內生豬市場價格自8月開始震蕩下行，生豬期貨主力合約較前期高點已錄得超6%跌幅，現貨市場生豬出欄均價也已臨近16元/公斤關口。

中秋、國慶雙節臨近，肉類消費需求表現卻并未及預期。行業分析人士認為，根據此前能繁母豬存欄情況測算，加之二育壓欄影響，十月份市場供給量或較為充足，生豬價格難有偏強走勢。

雙節臨近豬價走弱

9月21日，國內期貨市場生豬期貨主力合約2311小幅走跌，收于16750元/噸，較8月初17880元/噸的近月高點已下落超6%。

據搜豬網數據，9月21日全國生豬出欄均價報16.34元/公斤，較8月初期階段性高點已累計下跌近1.2元/公斤，南北各地較前期豬價高位時整體已出現1~1.5元/公斤的不等下跌，全國主流豬價回落至16.1~16.6元/公斤，其中最低價的云南、貴州、新疆等地跌至15.6~15.7元/公斤；東北次低位區屠宰企業整體報價逐步向16元/公斤靠攏；華南及華東地區高價豬源跌破17元/公斤的地區逐步增多。

伴隨豬價持續回落，養殖端盈利也出現下行。8月份，國內自繁自養盈利均值為219.52元/頭，環比漲幅280.99%。但據卓創資訊數據顯示，截至9月21日，日度自繁自養盈利值已降至91.5元/頭，仔豬育肥盈利為-49.46元/頭。

Mysteel農產品監測數據也顯示，目前全國外三元生豬出欄均價為16.16元/公斤。已接近養殖成本的平均水平16~17元/公斤。因此部分養殖企業已不乏虧損，加之飼料成本增加，因此隨著豬價下行，養殖端壓力不斷增加。

2023年豬價幾經波動，行業整體呈現虧損狀態。

卓創資訊生豬分析師李晶表示，2023年國內生豬自繁自養盈利年均值為-55.47元/頭，仔豬育肥盈利年均值為-203.94元/頭。

供大于求持續

“上半年，養殖端處于持續虧損中。進入下半年，隨著7月中旬開始的一輪豬價上調，養殖端開始盈利，情況有所好轉。但價格上漲過快，8月中旬價格開始進入下滑通道，并持續至今，雖然還未全面跌破成本線，但情況并不理想。”對于生豬市場近期旺季不旺的原因，上海鋼聯農產品事業部生豬分析師張斌分析，雖然雙節臨近，提前備貨拉動需求，對價格有所支撐。但養殖端出欄量繼續增加，競爭激烈。需求增量不及供應增量，供大于求持續。因此價格震蕩下行為主。

李晶也提及了生豬市場當前供需關系未及預期的情況。

她表示，從需求端看，月內二次育肥補欄熱度降溫，標豬截留減少，流入屠宰廠數量增加。加之終端消費支撐一般，肉價上漲乏力，屠企減量減虧。供增需減，導致豬價下滑。而從供應端來看，本月生豬出欄量呈現小幅增加走勢，加之上中旬養殖場看漲壓欄，導致月度出欄計劃完成滯后，下旬開始出現集中出欄現象，供給端短時增量。

近日農業農村部發布數據也顯示，8月末全國能繁母豬存欄量為4241萬頭，為4100萬頭正常保有量的103.4%。下一步，農業農村部將持續開展生豬產能調控，把住能繁母豬存欄量這個“總開關”，引導生豬產能適時適度回調。

短期走勢不樂觀

“四季度是豬肉消費的傳統旺季，一般以來屠宰量會有季節性增加。今年不出意外，消費量也會有明顯增量。加上11~12月的腌臘和灌腸，會加碼消費增量。”李晶稱。

張斌也分析，接下來的中秋、國慶雙節，十一月份的南方腌臘、元旦、春節備貨，均能拉動需求，形成利好，對價格形成支撐。但當前來看需求恢復較為緩慢。經濟大環境低迷影響，需求增量猶未可知。而供應端持續增量，養殖端競爭激烈，供大于求短線難改，因此傳統旺季，價格整體看漲，但持續高位的可能性不大，高點或不及去年。

對于后市，東吳期貨認為，目前學生開學中秋旺季需求表現不及預期，非瘟影響一般，若有漲幅也比較有限，根據能繁母豬以及七八月二育壓欄的情況，十月理論出欄量相對較高豬源充足。熱鮮走貨一般，屠宰量低位震蕩，8月大中小豬存欄量均環比上升，能繁母豬存欄量上升，育肥飼料量上升，短期二育推動期現上行，中長期依舊偏空看待。

大越期貨研報顯示，從供應端來看，月內養殖場出欄節奏整體偏慢，散戶出欄積極性高，且體重有所增加，供應量充足，近期有少量二次育肥進場，但屠宰廠收購暫無壓力。從需求來看，月底臨近中秋及國慶雙節，終端消費或有所提振，屠宰廠收購量有所增加，但考慮目前屠宰企業維持高鮮銷率，預計整體上調空間有限。

廣發期貨認為，雙節臨近，市場期待節前備貨需求，短期或有小幅提振。當前肥標價差再度走強，出欄體重反彈，在對下半年需求預期逐漸好轉的前提下，壓欄及二次育肥仍會支撐豬價，關注下旬二育補欄情況。隨著時間推移，供應壓力仍在持續釋放，不利于價格上漲。