昨夜，美聯儲宣布將基準利率下調50個基點至4.75%至5.00%。這是自2020年3月以來，美聯儲首次降息。降息幅度超過市場普遍預測的25個基點。

但是，美聯儲宣布大幅降息之后，美股卻在拉升后跳水，集體收跌。

美股集體收跌

美聯儲公布利率決議后，美股走高，美債收益率大跌，黃金迅速拉升，美元指數跳水；但隨后均發生大逆轉。

美股三大指數集體收跌。道指跌103.08 點，跌幅為0.25%，報41503.10點；納指跌54.76點，跌幅為0.31%，報17573.30點；標普500指數跌16.32點，跌幅為0.29%，報5618.26點。

大型科技股多數下跌，英特爾跌超3%，奈飛跌超2%，微軟、英偉達跌超1%，特斯拉、亞馬遜小幅下跌；蘋果漲超1%，谷歌、Meta小幅上漲。

熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.86%。

蔚來跌超7%，小鵬汽車跌超4%，理想汽車跌近3%，嗶哩嗶哩跌超2%，富途控股跌超1%，百度、唯品會、網易、騰訊音樂、阿里巴巴、拼多多小幅下跌。微博漲超1%、愛奇藝小幅上漲。

美元指數亦上演驚天大反轉，宣布降息后一度大幅跳水，最低跌至100.22點，隨后迅速拉升、轉漲，漲0.13%。

擔憂經濟衰退

美股的跳水，一方面是因為前期市場已大幅上漲，現在政策落地，市場止漲；另一方面，是市場對美國經濟前景的擔憂。

????????????????除了在2020年緊急降息外，美聯儲上一次降息50個基點是在2008年全球金融危機期間。

盡管美聯儲主席鮑威爾認為目前美國經濟中沒有任何跡象表明經濟衰退的可能性增加。但市場仍然存在擔憂。

有分析師表示，更激進的降息50個基點的決定表明，美聯儲已經確信通脹下行趨勢是可持續的，現在可能正在轉移注意力，以避免在太長時間內保持過高的利率，從而給經濟帶來壓力。

鮑威爾和其他政策制定者最近幾天表達了對美國勞動力市場的擔憂。雖然裁員幾乎沒有反彈的跡象，但招聘卻明顯放緩。事實上，上一次月度招聘率如此之低(占勞動力的3.5%)時，失業率超過了6%。

市場不看好美股未來大幅上漲的潛力。根據摩根大通一個專注于長期市場表現的模型，在未來十年，標普500指數的平均年回報率可能會降至5.7%，這樣的回報率大致是二戰之后該指數回報率的大約一半。

摩根大通不看好美股未來十年表現的理由是：現在美股的估值已經非常高，特別是七大科技股。大量歷史數據表明，從長遠來看，估值應恢復到均值，這將導致未來幾年股市回報率下降。

鮑威爾發聲

市場的劇烈波動與美聯儲主席鮑威爾隨后召開的貨幣政策新聞發布會密切相關。

鮑威爾表示，政策制定者全力聚焦于通脹和就業的雙重任務，美聯儲現在越來越相信，在調整政策利率的同時，就業市場的強勁勢頭可以保持下去。意味著，降息50個基點主要是為了確保美國經濟實現軟著陸。

他強調，美國經濟目前沒有衰退的跡象，也不認為經濟衰退即將到來。

鮑威爾強調，所有人都不應當認為降息50個基點是新的趨勢，不應該僅僅基于這一次的降息就得出這樣的結論。

關于中性利率，鮑威爾稱，他也不知道具體水平在哪里，但應該要比過去(疫情前)高得多。

最新公布的利率點陣圖顯示，相比今年6月美聯儲公布的上次更新點陣圖，本次美聯儲官員對最近三年降息的預期力度大幅提升。

點陣圖預期的今年利率預期中位值從上次的5.125%降至4.375%，明年，即2025年的利率中位值從4.125%降至3.375%，降幅為75個基點，后年的利率預期中位值從3.125%降至2.875%，降幅25個基點。