高田“氣囊門”仍在持續發酵，近日高田公司再一次被推到了風口浪尖。不久前，一輛載有高田氣囊氣體發生器 和推進劑的卡車在美國德克薩斯州發生爆炸致1死4傷。硝酸銨作為事故中的“主角”再一次引發了人們的質疑，這對于深陷危機的高田公司來說無疑是雪上加霜。 迄今為止，高田缺陷氣囊已造成全球至少14人死亡，涉及超過1億輛汽車，是迄今為止規模最大的汽車召回案。自“氣囊門”發生以來，高田公司股價已暴跌近 90%，而且面臨數十億美元外債，因此它亟需外部財務援助才能得以生存。日前，據知情人士透露，高田公司已經選出六、七家公司作為潛在股權收購者，包括中 國零部件制造商均勝電子。誰最終將成為高田公司的“接盤俠”，今年10月或將揭曉。

■硝酸銨推進劑爭議再起

最近，深陷“氣囊門”丑聞的高田公司又添了一樁新事故。8月22日，一輛運送高田安全氣囊氣體發生器及推進劑 的卡車在美國德克薩斯州發生爆炸，導致1死4傷。近日，美國參議員指出，該事件與高田氣囊發生器和推進劑中包含的硝酸銨有莫大關系，并要求美國國家運輸安 全委員會（NTSB）調查爆炸起因。美國馬薩諸塞州參議員愛德華·馬基以及康乃狄格州參議員理查德·布盧門撒爾稱：“爆炸案讓人們對于硝酸銨的不穩定性的 質疑再度升溫?！?/span>

據德克薩斯州當地媒體報道，當時一輛卡車正運送14000份包含硝酸銨氣體發生器的高田氣囊，該卡車未能順利 轉彎而沖進一所民宅內，隨后發生爆炸。NTSB發言人埃里克·維斯在一份郵件中表示：“我們獲得的初步信息顯示，高田安全氣囊在運送過程中包裝沒有出現差 錯。如果有文件及其他資料顯示需要調查的證據，NTSB將對其展開調查?！彼€表示：“這次的事故說明安全氣囊氣體發生器有必要徹底遠離硝酸銨。高田公司 在安全氣囊中使用硝酸銨是汽車業歷史上最大的失誤之一。”

迄今為止，高田缺陷氣囊導致全球有超過1.2億輛汽車需要更換氣體發生器，造成至少14人死亡，150多人受 傷。硝酸銨這種易揮發的化學物質被認為與高田氣囊爆炸有很大關系。不過，高田在對缺陷安全氣囊發起召回之后，再次替換的安全氣囊仍使用了硝酸銨作為推進 劑，而其他氣囊制造商并未使用這一化學物質作為推進劑。

美國高速公路安全管理局（NHTSA）表示，如果含有硝酸銨推進劑的安全氣囊同時使用了干燥劑，那么將是安全 的。NHTSA發言人布萊恩·湯姆斯稱，所有未添加干燥劑的硝酸銨氣體發生器將分階段召回。高田也被禁止再簽訂生產此類氣體發生器的合約。高田公司還被要 求于2019年前驗證帶有干燥劑的高田氣囊發生器的安全性，如果無法證明，那么該公司將需要對這些產品也進行召回。

■財務堪憂 債臺高筑

自2014年以來，高田因“氣囊門”丑聞曝光導致成本急劇上升，股價幾乎驟降90%，并面臨數十億美元負債，如果沒有外部財務援助，高田公司基本上難以為繼。此前，高田公司曾表示不考慮破產作為減輕負債的方式，其仍在尋求外部財務支持，并同意外部援助者擁有其控股權。

由于高田尚未與車企就召回費用分攤達成協議，因此該公司還未進行最終估算。作為全球三大安全氣囊供應商，高田 的客戶包括多家日本汽車制造商和一些歐美車企。日本汽車行業分析師遠藤浩二表示：“高田的存亡對車企維持議價能力很重要。考慮到高田股價的崩潰，一些投資 人可能認為現在收購其非氣囊業務十分劃算。”

目前，汽車制造商承擔了大部分召回費用，但如果高田公司被認定需要獨自對缺陷氣囊一事負責，粗略計算，每個安 全氣囊替換成本為100美元，那么該公司將面臨超過100億美元的巨額召回成本。與此同時，高田還將面臨來自美國司法部的訴訟。遠藤浩二指出，高田公司面 臨的一大難題是，高田公司的十多家車企客戶很難在高田重建問題上達成共識。此外，一些潛在財務支持者希望高田的車企客戶能夠免除該公司大部分的召回費用或 者參股到該公司，一些潛在投資者甚至希望高田公司通過破產的方式來解除部分債務。

■潛在買家浮出水面

據外媒報道，自今年6月以來，大約30家公司對收購高田股權表達了初步意向。據知情人士向路透社透露，高田公 司目前已選出了六、七家公司作為潛在股權收購者，包括競爭對手和私募股權基金公司。據知情人士透露，日本大賽璐公司、全球私募股權KKR，以及貝恩資本均 為高田股權的潛在接盤手。據悉，高田聘請了投資銀行Lazard作為該公司的財務顧問，計劃9月中旬選出兩位合適買家，與車企商議之后將于10月選定最終 的財務支持者。不過，一些分析師指出，由于高田公司面臨的召回和法律訴訟問題不斷升級，因此該公司到10月找到財務援助者的截止日期顯得有些不切實際。

與此同時，安全系統供應商百利得KSS的母公司均勝電子也與高田傳上了“緋聞”。不過，中國汽車報記者在與均 勝電子管理層核實后得知，均勝電子參與收購高田一事屬于誤傳，早在今年6月該公司就發表了對此問題的相關公告。今年上半年，均勝電子集團加快了擴張步伐， 收購了三家海外公司，分別為美國百利得KSS、EVANA和德國TS道恩，接下來需要一個整合的過程。日前，均勝電子方面證實，其目前并無意向參與收購高 田股權，此前一些海外媒體對此進行了不實的報道。如果今后有相關舉措，該公司將通過上市公司平臺進行公告。

實際上，高田公司的危機遠遠沒有結束，該公司還需要處理召回和賠償等一系列問題，而且此前召回的費用大多由汽 車制造商墊付，其對外宣稱的數十億美元債務也只是冰山一角，還有很多實際問題有待解決。此時的高田就是一個巨大的“黑洞”，收購該公司股權的風險極高。而 均勝電子在經歷了上半年的海外并購后，更需謹慎行事。