
中國房地產(chǎn)協(xié)會上周發(fā)布的《2016中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報(bào)告》顯示,上市房企在2015年表現(xiàn)整體強(qiáng)于大盤走勢。值得注意的是,行業(yè)內(nèi)盈利空間受到擠壓,房企估值水平有所下滑。
上市房企兩項(xiàng)收益指標(biāo)
創(chuàng)09年以來新低
該報(bào)告顯示,盡管上市房企的資產(chǎn)規(guī)模在去年大幅增長。具體來看,總資產(chǎn)均值為586.18億元,同比上升30.88%;凈資產(chǎn)均值為157.71億元,同比上升23.44%;房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值為117.73億元,同比上升22.95%。但是凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤率均值兩項(xiàng)指標(biāo)卻繼續(xù)下滑,處于從2009年以來的最低點(diǎn)。
在利潤下滑的同時(shí),上市房企的負(fù)債水平仍然較高,凈負(fù)債率均值為96.09%,比2014年上升7.23個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng)歷史新高。
據(jù)美城機(jī)構(gòu)檢測,去年全國商品房銷售面積達(dá)128495萬㎡,同比增長6.5%。從銷量上分析,開發(fā)商的生意并不差。可為啥為啥生意紅火但上市房企卻不咋賺錢?中國房地產(chǎn)協(xié)會認(rèn)為,這主要是因?yàn)槿ツ暌詠矸康禺a(chǎn)行業(yè)的政策比較寬松、市場預(yù)期較好,上市房企的盈利能力有所上升,但這些企業(yè)的效率指標(biāo)依然低下。
今年搶地行為被指為“賭命”
盡管利潤被削薄,但這并不妨礙有“野心”的房企繼續(xù)出手“搶地”。美城數(shù)據(jù)顯示,從去年三季度起,全國300城的用地平均溢價(jià)率已經(jīng)回升,。
今年以來,房企的拿地之爭更達(dá)到白熱化。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù),今年截至5月中旬,22個(gè)熱點(diǎn)的“三高”(高總價(jià)、高單價(jià)、高溢價(jià))土地達(dá)到118宗,其中有51宗地溢價(jià)率在100%以上,最高達(dá)400%。
“哪怕再貴也要搶。”在全聯(lián)房地產(chǎn)商會秘書長寧高偉看來,房企這種“先占坑”的行為可以視為是用時(shí)間換空間,而解套的機(jī)會就在于房價(jià)繼續(xù)上漲,間接則造成企業(yè)負(fù)債率居高不下。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉則把這種行為稱為“賭命”。他預(yù)測,如果未來一年的房價(jià)漲幅不能達(dá)到五成,那么拿了地王的企業(yè)都會面臨比較大的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。
相比之下,今年以來西安土地市場十分冷清。盡管4月土地成交量比3月漲了4倍,但緊接著5月又跌至本年度新低。市場人士認(rèn)為,雖然西安土地市場沒有出現(xiàn)房企“搶地”行為,樓市發(fā)展也比較平穩(wěn),但如果未來一些跨區(qū)域的上市房企整體運(yùn)營出現(xiàn)問題,也會不可避免地波及到西安市場。