穆迪投資者服務公司表示，2016年中國(Aa3/穩定)全國房地產銷售額增長率將降至0%-5%的溫和水平，低于2015年的16.6%，原因是政府支持房地產市場的政策的效果已主要體現在2015年的強勁銷售業績方面。

穆迪副總裁/高級信用評級主任曾啟賢表示：“鑒于中國經濟增長放緩、開發商的負債杠桿率依然高企、利潤率持續受壓以及三四線城市庫存水平較高，2016年行業運營環境將更有挑戰性，因此財務紀律將成為評估受評開發商的一個主要考慮因素。”

“在銷售及現金回款出色、國內債券市場融資渠道改善的情況下，對于通過限制債務增長及降低融資成本等方式嚴格保持財務紀律的開發商，我們認為其更有能力抵御上述挑戰。”曾啟賢補充稱。

穆迪認為，2013年和2014年初許多受評開發商積極購地，因此導致負債杠桿率高企及財務指標削弱。

曾啟賢指出：“盡管2015年擴張步伐放緩，但受評開發商的總體杠桿率仍保持較高水平，這令其在下行周期更易遭受沖擊。”

曾啟賢在穆迪發表1月期《中國房地產市場焦點》(ChinaPropertyFocus)報告發表之際作出上述評論。

該報告表示，許多受評開發商2015年合約銷售情況良好，穆迪所跟蹤的20家開發商合約銷售額實現了16.1%的同比增長。

隨著貸款環境的放松，現金回款逐步改善，良好的銷售業績有望增強開發商的流動性。

此外，境內債券融資成本較低以及中國多次降息將部分緩解開發商利潤率下滑所帶來的影響，并且隨著開發商對融資成本較高的存量債務進行再融資，其利息覆蓋狀況有望改善。

但穆迪認為，若開發商繼續提高資產負債表杠桿率來擴大業務，則其信用風險將大幅升高。

穆迪上述報告也指出，2015年12月中國70個大中城市房價繼續逐步回升。

雖然12月房價同比上漲的城市數量仍為21個，但同比漲幅超過5%的城市數量從11月的5個增至12月的7個。

同樣，12月住房價格同比下跌的城市數量仍為49個，但同比降幅超過5%的城市數量從11月的兩個降至12月的一個。