
決定黃金買賣成敗的諸因素中,最關鍵的,是對黃金的價位走勢是否能夠做出正確的分析和判斷。黃金買賣不象買大小,完全是靠運氣,即使能夠獲得收入,但是結果根本不能控制,應通過一定的分析進行預測。預測價格走向的主要方法有兩種:基本分析和技術分析。兩者是從兩個不同的角度來對市場進行分析,在實際操作中各有各的特色,因此投資者應結合使用。

基本分析(Fundamental Analysis)
所謂基本分析,就是著重從政治、經濟、個別市場的外在和內在因素進行分析。再加上其它的投資工具,以確定市場的目前狀況是應該入市還是離市,并采取相應策略。
以基礎分析為主要分析手段的分析家,一整天都在研究金礦公司的行情、政府部門的有關資料以及各個機構的報告,來推測市場的未來走勢。基本分析涉及的主要因素在以前我們已經涉及到,概括而言包括:
政治局勢
政治動蕩通常都會有對金價利好情況的出現,戰爭會使得物價上漲,令金價得到支撐。而世界和平則會使金價受到不利的影響。
黃金的生產量
黃金生產量的增減,會影響到黃金的供求平衡。黃金生產量南非最大,任何工人罷工或其它特殊情況的發生,都會對其產量產生影響。其次,黃金的生產成本也會影響產量。在1992年,因為黃金生產成本提高,不少的金礦停止生產,導致了金價的一度推高。
政府行為
當政府需要套取外匯時,不管當時黃金的價格如何,都會沽出所儲備的黃金來獲得。與此相對應,政府黃金回收的數據,也時影響黃金價格的重要指標。
黃金需求
黃金除了是一種保值工具以外,更有工業用途和裝飾用途。電子業、牙醫類、珠寶業等用金工業,在生產上出現的變動,都會影響到黃金的價格。
美元走勢
美元和黃金是相對的投資工具,如果美元的走勢強勁,投資美元就會有更大的收益,因此美元的價格就會受到影響。相反,在美元處于弱市的時候,投資者又會減少其資本對美元的投資,而投向金市,推動金價的強勁。
通貨膨脹
當物價指數上升時,就意味著通貨膨脹的加劇。通漲的到來會影響一切投資的保值功能,故此黃金價格也會有升降。雖然黃金作為對付通貨膨脹的武器的作用已不如以前,但是高通漲仍然會對金價起到刺激作用。
利率因素
如果利率提高,投資人士存款會獲得較大的收息,對于無息的黃金,會造成利空作用。相反,利率下滑,會對金價較為有利。
于黃金走勢的基本分析有許多方面,當我們在利用這些因素是,就應當考慮到它們各自作用的強度到底有多大。找到每個因素的主次地位和影響時間段,來進行最佳的投資決策。
黃金的基本分析在時間段上分為短期(通常是三個月)因素,和長期因素。我們對于其影響作用要分別對待。

黃金基本分析的不足與限制
投資者在進行黃金買賣之前,第一步要進行的就是基本面的分析。假如缺乏基本分析,投資者根本不可能知道市場的現狀,了解不到金市是處于收縮還是還會有所增長;市場狀況是否過熱;現在應該入市還是離市;投資的資金應該增加還是減少;市場趨向如何,所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟。
但是黃金的基本分析還存在著一定的局限性:
部分產金國家的資料難以獲得或時間滯后
部分產金國家,并不情愿向國際公布產金數字,或者數字的公布有一定的滯后期,專家的數字只能是估計得來。所以當這些國家在套取外匯時,其推出市場的黃金數量,完全可能使市場產生震蕩。基本分析在這方面的資料上,就顯得有些不全面。

公開市場,需求數字很難精確
黃金供應的數字,只需要將主要產金國家的每年產量相加,便可獲得較為有效的數字。。但是,需求方面數字的獲得就較為困難。比如有的企業會將金幣進行熔化,用于工業生產,從而使需求的數字含有重復計算的因素。所以,不可能用精確的數字來進行基本面的分析。
不能告訴我們入市的時機
我們經過基本面的分析以后,都知道金價是在大牛市階段。但是哪一天介入呢?現在做多,可能后天價格就會低得更多。等到下星期再買,可能現在就是最低價。因此,基本面分析只能告訴我門黃金價格的大勢所趨,而根本不能向我們提供入市的最佳時機。
捕捉不到近期的峰頂和谷底
即使是再大牛市階段,金價也會有起有落。假如可以把握每一浪的走勢,在高處吸納、在低處沽出,獲得的利潤必然要比簡單持有高得多。而基本分析,恰恰不能捕捉到這些細微的變化。
正是基于基本分析只能分析市場的大勢所趨,而不能解答市價起起落落的原因。因此除了在黃金買賣中要進行基本分析以外,還要通過技術分析來進行補充。
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