無(wú)論從市場(chǎng)架構(gòu)，還是交易品種、機(jī)制上，現(xiàn)貨投資基本照搬了證券、期貨市場(chǎng)，只是經(jīng)紀(jì)商由一些投資理財(cái)公司充當(dāng)。但相比于期貨，現(xiàn)貨投資無(wú)疑風(fēng)險(xiǎn)更高，部分平臺(tái)原油現(xiàn)貨杠桿率高達(dá)33倍。

電影《開(kāi)水房》經(jīng)典橋段，在與范·迪塞爾通話(huà)1分鐘后，雅各布醫(yī)生便決定聽(tīng)從建議買(mǎi)入2000股。同樣的一幕如今不斷上演，只是打電話(huà)的變成了貴金屬、原油投資公司營(yíng)銷(xiāo)人員。

“全國(guó)各地，哪里的電話(huà)都有，有時(shí)候一天能接到三四個(gè)，周末或者晚上9點(diǎn)以后還能接到電話(huà)”，四川一位股票投資者介紹稱(chēng)，先是問(wèn)你做不做股票，然后再向你推薦黃金或者原油現(xiàn)貨。

近期，證監(jiān)會(huì)發(fā)布非法證券期貨風(fēng)險(xiǎn)警示，“在此提醒廣大投資者，在進(jìn)行投資交易之前，請(qǐng)務(wù)必清楚地了解有關(guān)交易規(guī)則、投資風(fēng)險(xiǎn)等，以防上當(dāng)受騙，遭受損失。請(qǐng)自覺(jué)抵制高利誘惑，遠(yuǎn)離非法期貨活動(dòng)陷阱?！?/span>

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，無(wú)論從市場(chǎng)架構(gòu)，還是交易品種、機(jī)制上，現(xiàn)貨投資基本照搬了證券、期貨市場(chǎng)，只是經(jīng)紀(jì)商由一些投資理財(cái)公司充當(dāng)。但相比于期貨，現(xiàn)貨投資無(wú)疑風(fēng)險(xiǎn)更高，部分平臺(tái)原油現(xiàn)貨杠桿率高達(dá)33倍。

此外，現(xiàn)貨市場(chǎng)也在不斷“進(jìn)化”，如通過(guò)網(wǎng)站查詢(xún)交易平臺(tái)真?zhèn)蔚姆绞?，套取投資者聯(lián)系方式，以及演變出通過(guò)微信炒銀、炒原油的新變種，“8元炒銀、10元炒原油”已成為現(xiàn)貨“微盤(pán)”的經(jīng)典廣告語(yǔ)。

網(wǎng)絡(luò)投資“迷魂陣”

魏則西事件，使百度競(jìng)價(jià)排名體系得以曝光。而這套推廣體系，同樣適用于網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)領(lǐng)域。

打開(kāi)百度，輸入關(guān)鍵詞“鄭州商品交易所”，前4個(gè)被標(biāo)示為“商業(yè)推廣”的搜索結(jié)果，均為貴金屬現(xiàn)貨投資，部分搜索結(jié)果更被打出“鄭商所官方指定平臺(tái)”的旗號(hào)。隨后才是鄭商所官方網(wǎng)站，上交所的搜索結(jié)果也與之類(lèi)似。

值得注意的是，如今現(xiàn)貨投資的廣告更具備迷惑性，尤其是對(duì)持有懷疑態(tài)度的人群。此前部分“黑平臺(tái)”相繼被曝光，這使得很多推廣鏈接本身打出了“查詢(xún)平臺(tái)真假”的廣告。

6月21日，記者打開(kāi)了一家名為“投資平臺(tái)云數(shù)據(jù)”的網(wǎng)站，在提交了手機(jī)號(hào)和短信驗(yàn)證碼后，并未得到想要的查詢(xún)結(jié)果。但20分鐘后，記者就接到了廣東國(guó)祺貴金屬公司的電話(huà)，其所推銷(xiāo)的正是原油現(xiàn)貨。

上述情況非孤例，手機(jī)APP也是現(xiàn)貨投資廣告的重災(zāi)區(qū)。

以某資訊類(lèi)客戶(hù)端為例，其股票頻道便包括一條“股民可大膽買(mǎi)入這些股，否則后悔三年”的廣告。

點(diǎn)擊進(jìn)入后，要求投資者添加相關(guān)微信號(hào)，而該微信號(hào)的最終指向則是一個(gè)名為“漲停板跟莊技巧”的公眾號(hào)，另一指向則為某貴金屬投資平臺(tái)的個(gè)人賬戶(hù)。

廣西柳州公司職員王宇（化名），原本進(jìn)行股票投資，2015年股災(zāi)后，當(dāng)年9月介入原油現(xiàn)貨投資，期間入金總額40萬(wàn)元，至2015年12月出金時(shí)，本金僅剩下5.19萬(wàn)元。

“一開(kāi)始是推薦股票，我觀(guān)察了半個(gè)月的時(shí)間，他們推薦的股票表現(xiàn)都很好。股災(zāi)后，推薦股票的人便時(shí)常發(fā)布原油獲利的交割單，看到高利潤(rùn)后，便開(kāi)始進(jìn)行原油投資?！蓖跤罡嬖V記者。

于是，王宇將放到股市里的錢(qián)全部取出，并投向原油現(xiàn)貨?！爸笇?dǎo)老師不讓隨便買(mǎi)，讓買(mǎi)的時(shí)候再通知，成交后還要截圖發(fā)給他們看?！蓖跤罱榻B稱(chēng)。

在“專(zhuān)業(yè)人士”的指導(dǎo)下，王宇最終爆倉(cāng)。

2015年9月23日，王宇當(dāng)天虧損14萬(wàn)，“這40萬(wàn)里，自己的資金有十幾萬(wàn)，其余都是刷信用卡、找朋友借的，現(xiàn)已向廣西警方報(bào)案?！?/span>

需要指出的是，目前以“現(xiàn)貨維權(quán)”為主題的QQ群數(shù)量眾多，成員多則數(shù)百人，少則幾十人。

然而，一邊是投資者的積極維權(quán)，另一邊則是現(xiàn)貨交易所的不斷“創(chuàng)新”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，現(xiàn)貨投資已演變出了新變種“微信炒銀”，無(wú)需開(kāi)戶(hù)，只需關(guān)注微信公眾號(hào)后，填寫(xiě)手機(jī)號(hào)、密碼和驗(yàn)證碼后，便可以直接進(jìn)行交易。

其交易標(biāo)的以白銀、原油為主，相當(dāng)于國(guó)外市場(chǎng)的“迷你”期貨合約，如100g銀幣的保證金為8元/手，0.1噸原油的保證金為10元/手。

21日18時(shí)，記者通過(guò)前述“微盤(pán)”，開(kāi)倉(cāng)做多1手100g銀幣，至次日凌晨，已虧損28%。

現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)“跨界”忙

扮演著“經(jīng)紀(jì)商”角色的投資公司，同樣在尋求業(yè)務(wù)的多元化。部分投資公司不僅涉足股票、現(xiàn)貨領(lǐng)域，甚至還集外盤(pán)期貨、配資業(yè)務(wù)于一身。

一位自稱(chēng)銀創(chuàng)集團(tuán)的工作人員21日表示，“保證客戶(hù)在3到5個(gè)交易日內(nèi)，獲利8至20個(gè)點(diǎn)，但是投資者平倉(cāng)獲利后，需要返還獲利部分40%的資金作為咨詢(xún)費(fèi)”。

22日10時(shí)，上述工作人員向記者推薦了天汽模（002510.SZ）。

“公司主要是做大慶原油指數(shù)，俗稱(chēng)‘龍油’，不過(guò)投資者若有銅、瀝青、汽油的需求，也可以通過(guò)公司進(jìn)行操作?！睆V東國(guó)祺營(yíng)銷(xiāo)人員稱(chēng)。

四川泰瑞信達(dá)商務(wù)咨詢(xún)公司人士則介紹稱(chēng)，“公司代理紐交所原油期貨、黃金期貨，以及香港恒生指數(shù)期貨交易，原油、黃金每手保證金分別為2000元、1800元?！?/span>

此外，泰瑞信達(dá)還提供最高5倍杠桿的配資，以及加盟代理服務(wù)。而該公司對(duì)加盟商的要求也頗值得玩味——“身邊的親戚朋友有投資習(xí)慣的多、喜歡打牌的朋友多?！?/span>

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)架構(gòu)基本與證券、期貨市場(chǎng)保持一致，均由交易所、經(jīng)紀(jì)商組成，而經(jīng)紀(jì)商甚至還可以尋找“居間人”，發(fā)展下線(xiàn)。

只是相比于監(jiān)管壓力驟增的券商來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)商的日子無(wú)疑要好過(guò)許多，幾乎不存在監(jiān)管主體。

“只要給交易所繳納保證金，便可以獲得會(huì)員資格”，因生意虧損，而有意介入代理業(yè)務(wù)的大慶投資者曾可凡介紹稱(chēng)，有些交易所也會(huì)要求代理商每年交易額需要達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，“不過(guò)就算完成不了，也不影響代理資格?！?/span>

據(jù)其介紹，目前大慶市內(nèi)原油現(xiàn)貨投資機(jī)構(gòu)眾多，主要集中在石油大廈附近，“我知道的大概就有十幾家，規(guī)模小的還沒(méi)算進(jìn)去。”

證監(jiān)會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)提示中指出，“一些地方交易場(chǎng)所，打著石油、黃金、白銀等現(xiàn)貨交易的旗號(hào)，以高額回報(bào)等方式勸誘客戶(hù)以類(lèi)期貨交易方式進(jìn)行交易，有的還誘騙投資者頻繁買(mǎi)賣(mài)以賺取巨額手續(xù)費(fèi)，有的甚至與投資者進(jìn)行對(duì)賭交易，造成投資者損失?！?/span>

而作為營(yíng)銷(xiāo)噱頭的高回報(bào)，其根源在于遠(yuǎn)低于期貨的保證金標(biāo)準(zhǔn)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，目前原油現(xiàn)貨保證金收取標(biāo)準(zhǔn)在2%至5%之間，以廣東國(guó)祺3%的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，杠桿率也達(dá)到33倍。

收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，一旦交易標(biāo)的出現(xiàn)暴漲暴跌，投資者若未及時(shí)預(yù)埋止損單，往往會(huì)迅速“爆倉(cāng)”。

此外，與正規(guī)期貨相比，部分現(xiàn)貨投資手續(xù)費(fèi)要高出數(shù)倍不止。據(jù)調(diào)查，目前原油現(xiàn)貨手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)在“萬(wàn)七”至“萬(wàn)十二”之間，而作為原油下游產(chǎn)品的上期所瀝青期貨手續(xù)費(fèi)則僅有萬(wàn)分之一。

而除了高杠桿、高手續(xù)費(fèi)的特點(diǎn)外，現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)商還會(huì)利用網(wǎng)絡(luò)直播室，講解技術(shù)分析，并給予實(shí)盤(pán)操作建議。