[據房地產研究機構克而瑞的統計，2016年1月以來，國內合計拍出高溢價、高總價、高單價的“三高”地塊總數超100宗。]

樓市分化加劇，一線城市和重點二線城市土地稀缺、供不應求，“價高者得”的基本規則下，回籠了資金的開發企業在北京、上海、深圳、南京、杭州等城市的土地市場拼盡財力。6月初，北京、深圳、杭州幾宗土地高價成交，形成了一小波地王頻現的熱潮。

據房地產研究機構克而瑞的統計，2016年1月以來，國內合計拍出高溢價、高總價、高單價的“三高”地塊總數超100宗。

房企搶地，是積極的趁勢補倉還是恐慌式的火中取栗，很難界定。一個現實是，近兩年來，隨著信貸寬松，房企融資環境向好，融資成本處于低位。穆迪投資者服務公司去年11月提供給本報的數據顯示,2015年前10個月,其受評的中國房地產開發商就在國內發行了280億美元債券,遠遠高于2014年全年19億美元的水平。本報記者查詢公開資料發現，金地去年第一期公司債票面利率為4.18%,龍湖的7年期公司債票面利率更是低至4.08%。

資本助推下，拿地無非是手起槌落，拿地之后，地塊都將訴諸“豪宅”來尋求回款。但豪宅能否成為地王的萬能解藥？如果國內房地產市場不能持續上漲，地王將何去何從？針對地王未來可能面臨的風險，郭毅預計，主要來自三個方面，首先是政策風險，一線城市一直以收緊調控為主，北京尚未直接收緊，但不排除未來收緊的政策風險；其次是市場接受度，遠郊區縣支撐價格上漲的動力較弱，地王項目能否通過自身品質的打造拉近與周邊產品的價格差，取得市場接受度尚存疑；最后是資金風險，由于價差帶來的市場接受度較低，將導致項目推遲入市或銷售周期無限期拉長，由此帶來的資金成本風險不容小覷。

針對前述孫河地塊的入市項目，日前有媒體根據北京市住建委網站網簽備案數據做出的統計，中糧孫河地塊的在售項目中糧瑞府在2015年5月底和9月中旬取得兩批房源預售許可證，共計109套房源，目前項目可售房源剩余75套，包含了資格驗核、預定、簽約和網上聯機備案狀態的去化率僅約31%。而泰禾在孫河的項目北京院子在2015年7月下旬集中取得了50套房源的預售證，這些房源大部分已經轉入到現房銷售階段，目前有26套房源顯示為未簽約狀態，去化率尚未過半。

券商已經注意到地王帶來的風險。中投證券在日前的研究報告中指出，當前新拍土地成本攀升非常明顯，部分地塊甚至出現土地成本和周邊售價倒掛的情形。“因城施策”的大背景下，預計房地產價格大幅調升的可能性將逐步減小，而地價成本攀升，存量低價土地減少，未來2年至3年，房地產行業毛利率將有可能出現明顯調整，過去30%左右的毛利率水平可能大幅下滑。國信證券日前發布報告也稱，房地產的調整已經開始，政策基調有所收緊，信貸的寬松程度也有所減弱，房價上漲對購買力存在負面影響，政策和貨幣寬松的邊際效應將遞減，與此同時，一線城市樓市已率先出現調整跡象。

國信證券在報告中稱，根據經驗，近期的“地王頻出”或意味著“樓市高位調整”在不久之后將會出現。穆迪投資者服務公司日前提供給本報的報告則指出，中國主要城市尤其是一二線城市住宅價格迅速上漲，可能引發更多的調控措施，從而抑制房價過快上漲。穆迪預計，若出臺進一步刺激政策，其成效亦有限，而部分一二線城市的政策可能收緊，從而令這些城市的房地產需求降溫。

“沒有目睹過盛極而衰的人總是心存僥幸，但有時宏觀調控或市場周期就像懸在頭頂那只靴子，可能在不經意間就砸中了腦袋。”一上市房企營銷方面負責人對本報記者說，未來的半年，地王豪宅項目如何定價，以找到去化速度與盈利目標的平衡點，靠的可能不是膽魄或勇氣，而是冷靜與耐力。